精實新聞 2013-05-16 08:15:38 記者 陳祈儒 報導 手機供應鏈一線廠 2013 年 Q1 財報概況： 公司 Q1EPS 稅後(億元) 季增率 毛利率(季變動) 2450神腦 2.12元 5.46 47.6% 15.5%(-0.9ppt) 3508位速 1.51元 1.38 -38.6% 12.7%(-3.7ppt) 6146耕興 1.09元 0.88 54.4% 43.9%(+5.5ppt) 2439美律 1.00元 1.66 -20.9% 21.6%(-0.9ppt) 3311閎暉 0.57元 1.04 -50.2% 21.1% (-5.5ppt) 3642駿熠電 0.31元 0.1 -7.4% 19.2%(-1.8ppt) 2498宏達電 0.1元 0.85 -15.7% 20.3%(-2.7ppt) 6283淳安 0.1元 0.1 轉盈 15.8%(+8.2ppt) 2402毅嘉 0.06元 0.19 -76.1% 11.4%(-3.5ppt) 8101華冠 -0.08元 -0.31 虧縮小 6.7%(+3.2ppt) 8078華寶 -0.29元 -1.78 轉虧 6.6%(-3.7ppt) 資料來源：各公司公告 陳祈儒整理 手機零組件、手機通訊產業第一季財報顯示淡季效應，其中，最受關注的仍是宏達電（2498），其每股獲利排名從第一名常客的位置滑落，至於從事手機組裝與製造的華冠（8101）、華寶（8078）一如預期虧損，要等二季營運績效回升；加上閎暉（3311）、美律（2439）獲利季衰退幅度略高於預期，外界預估第一季手機廠為營運「谷底」，並評估接下來手機族群將有「轉機性」，旺季至少延續到今年的8月份。 為何說第一季手機族群財報反應淡季，因為從附表可看出，跟2012年第四季相比，稅後EPS超過1元的公司減少到剩4家，較前季少了一家，而且稅後淨利出現季減的公司，也占了6成比重（詳見附表）。 就EPS的排名，神腦（2450）、位速（3508）、耕興（6146）、美律都可以算是單季EPS超過1元的常客，可算是獲利績優生，其中，神腦每股獲利2.12元，單季稅後淨利5.46億元都創下歷史新高，表現最佳。 其實，神腦的單季獲利還隱含了在大陸門市「沃神腦」還處於投資、不太賺錢的階段，因此等到未來神腦大陸轉投資開花結果，而且手機銷售景氣還不錯時，神腦的潛在獲利實力應該還會更強。 至於每股獲利低於預期的則有閎暉；閎暉第一季EPS 0.57元，不僅創下金融海嘯以來的單季EPS新低，也是掛牌以來的單季新低，這跟Qwerty鍵盤客戶的訂單調整，以及閎暉本身在主力產品線正在調整有關。 閎暉在2009年第一季曾出現過EPS 0.88元、低於1元獲利的水準，同年第二季單季則立即回升到1.83元，這也顯示閎暉在營運淡季之後的恢復能力快，後續則看閎暉在輕合金內構件、鍵盤出貨的提升速度有多快了。 NB與手機、數位相機導電薄膜與按鍵廠的淳安（6283），第一季出現了獲利，結束了連續10個季度的虧損，主要是在2012年布局了觸控面板貼合與面板用的Sensor（感測器）產品線。 尤其是，淳安在NB鍵盤導電薄膜主力供貨給大股東群光（2385），毛利率空間有限。而在新產品的觸控面板上，則沒有大股東下的訂單「爭取獲利的包袱」，同時觸控面板的產品單價較高，帶動整體毛利率與淨利率的成長；從第一季淳安毛利率季增8.2個百分點，為手機族群毛利率回升幅度之冠，就可以看出新事業布局的效益。另外，耕興（6146）增加檢測訂單的比例，且近期4G LTE與802.11ac的驗證訂單增加下，毛利率上升了5.5個百分點，與獲利出現季增54%的優異表現，走出了去年的谷底。 宏達電為國內手機上游廠商的重要訂單來源之一，不過，宏達電第一季為新舊機種交替期，本身的獲利情況並不太理想，所以，反倒是宏達電的供應商例如駿熠電（3642）、位速的第一季每股獲利，都要比宏達電來得佳，預料第二季宏達電情況才會慢慢改善，獲利水準才會回升。 從整體第一季手機廠財報來看，大致體現了「谷底」與「轉機性」這2種意味，像是宏達電、華寶、華冠、閎暉等廠商第一季仍處於谷底，而淳安在第一季則已出現了轉機。
