MoneyDJ新聞 2017-02-18 10:55:15 記者 郭妍希 報導
美國總統川普(Donald Trump)當選隔天(2016年11月9日)，最能代表生技業表現的美國那斯達克生技類股指數(NASDAQ Biotechnology Index，簡稱NBI)隨即狂漲近9%慶賀，川普之後雖抨擊藥價太高，還說要由政府出面跟藥廠談判，但生技類股卻在諸多利空打擊下緩步走堅、甚至創下五個月高。
不過，市場人士卻相當悲觀，今(2017)年不但拋售生技股ETF，甚至大手筆放空。只是，若以NBI生技指數年初迄今已大漲11%的情況來看，投資人恐有被軋空之虞。分析師認為，生技股本益比已經相當低，基本面又良好，下半年有機會因產業整併而跳高，但短期內的類股表現，可能會受川普政策影響而波動。
barron`s.com 17日報導，根據XTF.com的統計，今年以來，空方的Direxion每日三倍放空標普五百生技ETF (Direxion Daily S&P Biotech Bear 3x Shares，代號為LABD.US)吸金近9,500萬美元，多方的Direxion每日三倍做多標普五百生技ETF (Direxion Daily S&P Biotech Bull 3x Shares，代號為LABU.US)卻失血1.5億美元。
然而，生技股卻未如空方期望走軟。嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，三倍放空的LABD 17日下挫3.17%、收11.01美元，創掛牌2015年5月掛牌以來新低。三倍作多的LABU 17日反而大漲3.16%、收49.03美元，創2016年11月14日以來收盤新高。
另一方面，NBI生技指數昨(16)日下滑0.7%，今日反彈0.52%、收3,080.40點。NBI 15日收盤(3,086.17點)甫創2016年9月27日以來收盤高。
RBC Capital Markets分析師Michael Yee指出，生技類股的前景其實仍看俏，但由於整體環境充滿不確定性，今年必須仔細選股才能致勝。他認為，隨著營收成長、本益比緩步上揚，生技類股的報酬率大概會在10-15%區間震盪，下半年則有機會因產業整併趨於明朗而突破前高。
短期內，Yee則警告，即使產業基本面仍佳、本益比也相當便宜，政治因素仍恐干擾健康照護類股的股價，並帶來動盪不安的環境。根據他的計算，生技類股的本益比已下滑至14倍，接近10年低點，也低於標準普爾500指數和製藥類股。
Yee看好的生技類股包括Celgene、Biogen、Vertex Pharmaceuticals以及Biomarin Pharmaceutical。
MarketWatch 17日報導，FactSet統計顯示，標準普爾500指數以未來12個月每股盈餘預估值(133.49美元)來計算的本益比，已在週五收盤時拉升至17.6倍，創2004年以來新高。FactSet數據顯示，2017年標普500的本益比，已經高於5年、10年、15年和20年的平均值(分別是15.2倍、14.4倍、15.2倍、17.2倍)。
川普甫於週四(2月16日)在白宮召開的記者會上宣布，健保改革法案最快3月初至3月中旬就能發布，健保改革法案最快3月初至3月中旬就能發布。CNBC、MarketWatch報導，川普在記者會上聲稱，共和黨會撤除歐記健保並提出替代方案，然後再針對稅制進行改革。川普說，基於法令和預算案規定，健保改革的提交時間，必須比稅改還要早。
眾議院議長萊恩(Paul Ryan)週四稍早則提出更為樂觀的時間表，聲稱國會休會期在下週結束後，共和黨就會提交歐記健保的撤除和替代法案。
路透社、MarketWatch等外電報導，白宮發言人史派瑟(Sean Spicer)曾於2月7日在一場記者會上指出，川普有意讓聯邦醫療保險(Medicare)出面，代表民眾跟藥廠談判藥價，而川普也會運用自身的談判專長，促使藥廠壓低價格。
不過，川普本身是談判專家，他在要求藥廠降價的同時，也願意做出讓利，加快新藥上市的速度，這兩者互相抵消，應該能讓生技業者從中取得平衡。
路透社、英國金融時報、MarketWatch 1月31日報導，在美國，藥廠得進行冗長的臨床試驗來證明藥品安全有效，根據美國藥品研究和製造商協會(Pharmaceutical Research and Manufacturers of America)統計，一款新藥平均得因此花上10年研發、耗資26億美元才能核准上市。
對此，川普1月31日對業界主管說，他會在近期派人接管食品藥物管理局(FDA)，優先加快核准程序，未來藥品不必再花15年才能通過審核，新藥核可的速度會快上許多。
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