MoneyDJ新聞 2014-09-10 10:33:07 記者 許曉嘉 報導
導光板大廠F-茂林光電（4935）繼今年7月營收創高，8月份受到美系客戶新機遞延影響鍵盤導光板出貨影響、營收意外降溫。由於新款筆電推測可能延後到10月才拉貨，預期F-茂林9月營收可能持平。整體第三季營收估近16億元，仍優於上季及去年同期，單季每股盈餘估1.1元左右，前三季EPS估近3元。
F-茂林為台灣導光板大廠，大股東包括Lumina Global持股比例近22%，以及緯創(3231)持股比例約15%。原本生產基地位於台灣中壢及中國大陸蘇州、中山，因應產品業務擴大，公司於台灣苗栗銅鑼增建新廠，預計新廠將於2015年6月完工，並於明年第三季投產。
過去F-茂林的導光板產品業務曾以電視及照明兩大應用為主，後來因照明業務成長速度不如預期，目前主要應用聚焦在美系客戶IT產品、電視。其中，美系客戶以Apple的筆記型電腦發光鍵盤導光板與電腦主機發光模組等產品為主，今年以來合計約佔營收比重達5成，電視比重約2-3成，至於照明、車用及其他消費產品應用占比各約1成或以內。
今年以來受惠於美系客戶訂單穩定，上半年營收達27.7億元、年增約39%，上半年稅後淨利約2.45億元、年增達178%，上半年每股盈餘約1.9元。原本預估繼7月營收創高後，8月業績還有高點，但因美系客戶新款筆電遞延，8月營收不增反減、月減近14%，但仍年增18%。預估9月營收可能持平。雖然新款筆電預計10月開始拉貨，但因隨後就是電視導光板淡季，第四季業績表現尚待觀察。
預估F-茂林今年第三季營收可能接近16億元，季增估近1成，年增估25%-30%，以毛利率持穩於20%推估，排除業外因素，第三季單季獲利估近1.3-1.4億元，單季每股盈餘估近1-1.2元。累計前三季每股盈餘估近3元。
