《Fund投資》市場上沖下洗 高股息基金耐震
2016/03/10 17:57
MoneyDJ新聞 2016-03-10 17:57:22 記者 王怡茹 報導
在國際油價反彈、全球經濟數據轉佳等利多消息激勵下，近期國際股市展開回升走勢，其中全球高股息指數自前波低點來(1/20)上漲逾10%，表現相當搶眼。投信業者法人表示，高息股因有股息收益保護，在震盪環境中相對抗跌，且還能爭取資本增值機會，適合長線布局。
根據Bloomberg、Lipper統計，全球股市自1月20日低點至3月9日止，各大指數中以高股息指數彈升幅度最為凌厲，包括全球、亞太和新興市場高股息指數，分別有5~15%不等的漲幅，特別是MSCI全球高息指數年化波動度不但低於陸股的3成，也低於其餘高股息指數的2成(詳見末表)。
摩根環球股票收益基金產品經理陳若梅指出，許多配發高股息的企業，具備穩定的營運能力，且財務體質和營運動能都較佳，往往較能提供可靠的股票股利和現金股利，因此，在股息保護優勢下，較能抵抗市場震盪，相當適合今年來上沖下洗的投資環境，故建議將環球高息股納入投資組合，冀增強資產穩定度。
再從歷史經驗來看，陳若梅說，統計自2000年以來，除了2008年以外，若當年度第1季MSCI全球高股息指數下跌，則第2季正報酬機率高，且若於3月底(第1季季底)進場投資，1年平均報酬率17.42%(見下表)，因此目前正是布局全球高息股的好時點。
MSCI高股息指數第1季下跌，第2季上漲機率高：
資料來源：Bloomberg。單位：%。資料日期：2000.12.31-2016.3.7。
永豐投信則最看好美國高股息股，永豐標普500指數基金擬任經理人蔣松原指出，美股經歷去年股價沈澱整理，加上年初急跌修正，投資價值浮現，目前看好具備高息特性的產業類股盈餘可望持續成長，並可望成為美股後市推升續揚的主要動力。
蔣松原進一步指出，根據美銀美林證券預估，儘管美國上半年的營收獲利表現未令人振奮，但至下半年，營收成長動能將會顯著提升。且依Morgan Stanley的數據顯示，帶動全年獲利成長的主要動能將來自消費、金融、健康護理、電信及公用事業等類股。
展望後市，合庫全球高股息基金經理人張仲平指出，美國已進入升息循環，而此代表經濟持續穩健成長，雖升息初期市場波動難免，但高股息企業財務體質較佳，現金充足，具有低負債與高獲利多重優勢，因此，預估高股息企業獲利將持續上揚，受升息的影響相對較小。
1/20市場反彈以來主要指數和基金表現：
資料來源：Lipper、Bloomberg。 單位：%。波動度指各類基金平均及指數1年期標準差。波動度資料日期：2016.2.29。報酬資料日期：2016.3.9，均以原幣計價。個股K線圖-
熱門推薦
