MoneyDJ新聞 2026-08-19 15:07:35 新聞中心 發佈
綜合港媒報導，摩根大通、美銀及中信里昂調整小米(1810.HK)目標價，小摩微升小米目標價3.2%，由31元(港元,下同)調升至32元，維持「中性」評等；美銀下調小米目標價7.5%，由40元降至37元，維持「買入」評等；中信里昂下調小米目標價5.7%，由37元下調至35元，維持「優於大市」評等。其中，小摩、中信里昂預期，小米第三季仍將面臨挑戰，盈利可能觸及短期低檔，主要因記憶體價格上升對成本造成衝擊、中國消費需求疲弱，且新電動車「澎程」要到9月才會推出。
小摩指出，小米第二季業績符合市場預期，智慧手機業務在中國市場的毛利率表現較佳，惟電動車業務增長動力及盈利能力仍受壓，預期第三季可能成為盈利短期低檔。除非記憶體價格漲幅趨於平緩，否則智慧手機毛利率可能徘徊在9%左右。此外，中國國內電動車市場持續承壓，將對電動車出貨量預期構成下調壓力。
美銀則認為，小米第二季業績好壞參半，當中經調整純利高於該行預期，但毛利率則遜於預期。該行預期，下半年隨著記憶體價格漲幅收斂，盈利能力或更容易受控，而第四季新機型發布，亦可能支持增長動力。此外，該行下調小米2026年至2028年經調整純利預期18%至28%，以反映AIoT、電動車業務業績及壓力。
中信里昂表示，小米第二季收入符合預期，但經調整EBIT未達預期，主要受智慧手機及AIoT業務收入下滑、零組件成本上升等拖累。該行預計，小米第三季仍將面臨挑戰，因中國消費需求疲弱，且新電動車「澎程」要到9月才會推出，因此預計集團第三季總收入將年減1%，經調整營業利潤則下跌36%。
編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
