AI+Fed將降息效應,野村續看好科技股

2024/01/30 11:17

MoneyDJ新聞 2024-01-30 11:17:16 記者 陳怡潔 報導

野村投信今(30)日指出,美國總體經濟正朝向軟著陸的情況發展,公債殖利率穩定或下滑的環境通常有助支撐科技股;歷史經驗顯示,科技股在聯準會(Fed)首次降息前後表現更具優勢,野村則看好AI將帶動科技股營運長期成長,除了AI伺服器、高算力及記憶體等硬體需求之外,接下來的AI軟硬體應用開發及邊緣AI產業鏈將因此受惠,係科技股布局上的投資亮點。對於想參與科技股行情的投資人來說,今(2024)年將進入AI創新科技應用階段,建議留意AI強勢科技股,打造中長期投資利基。

野村投信指出,本週進入財報季焦點週,包括微軟(Microsoft)、字母公司(Alphabet)、Meta、蘋果(Apple)、亞馬遜(Amazon)及超微(AMD)等科技巨頭將公布上季財報,可留意相關標的財測展望及AI藍圖,同時全球投資人也正關注2月1日FOMC利率決策結果,目前市場普遍預期Fed將按兵不動,會後聲明也不致有太大變化,以避免過早釋出即將降息的訊號;外界預期Fed討論重點可能在於核心通膨、未來政策利率路徑與資產負債表縮減等議題上。而目前美國總體經濟正朝向軟著陸的情況發展,公債殖利率穩定或下滑的環境通常有助支撐科技股,歷史經驗顯示,科技股在Fed首次降息前後表現更具優勢,也更能在限制性利率水準之下,有效抵禦企業盈餘下修壓力。

野村看好AI將帶動科技股營運長期成長,除了AI伺服器、高算力及記憶體等硬體需求之外,接下來的AI軟硬體應用開發及邊緣AI產業鏈將因此受惠,係科技股布局上的投資亮點。展望後市,市場有許多變數需觀察,包含美國科技股財報,以及2月1日FOMC會議結果;對於想參與科技股行情的投資人來說,2024年將進入AI創新科技應用階段,建議留意AI強勢科技股,打造中長期投資利基。

野村e科技基金經理人謝文雄進一步表示,台股這一波強勢反彈最主要受惠於台積電(2330)法說樂觀與強勁的上季財報數據、加上公司預估2024營收年成長21~26%,超出華爾街主流券商預期,主因是智慧型手機及高速運算(HPC)進入復甦週期,3奈米需求異常強勁,而亮點不僅在於獲利表現,重要的引信在於台積電3nm先進製程及AI佈局,包括2023年3nm營收佔比6%,2024年有望成長至15%,Cowos產能在2024年也將翻倍,這代表整個AI產業都將受惠,且後續營收效益將在2024年顯現,因此帶動AI族群全線反彈。

他並表示,全球各國政府及企業皆想要在AI趨勢搶佔先機,AI伺服器大廠美超微因機架規模(rack-scale)、AI及總體IT解決方案的市場與終端客戶需求強勁,大幅上修2023年10-12月季度的財測;Meta執行長祖克柏預告,Meta未來的AI藍圖需打造大規模運算基礎建設,預計到2024年底這項基礎建設將內建35萬顆輝達(NVIDIA)H100 GPU,市場調研估計Meta已在2023年購買15萬顆H100,因此還要再購買20萬顆,而目前市場預估輝達2024年H100出貨量將達150~200萬顆,等同揭示接下來Meta將花數十億美元掃貨。

謝文雄並指出,AI商業模式創新循環的初期,將持續推動科技股的表現,其中費城半導體指數已創新高,那斯達克指數也在兩年來新高位置,而多頭不會止步於此。生成式AI促進所有AI應用,從過去在資料中心,現在擴及端點和裝置,尤其邊緣AI是AI應用中相當被看好的一環,不過,現階段所推出的AI PC偏向商業用途,預估要等到微軟於2024年中推出的Windows 12,搭載專屬的Copilot按鍵與功能,屆時可望推升消費者需求,並將反映在2024下半年AI PC的銷售上。

謝文雄進一步指出,AI車用這塊也出現非常棒的亮點,全球兩大晶片廠已開始積極佈局車用市場,NVIDIA與賓士結盟跨入智駕車,NVIDIA的DRIVE Orin晶片將被高度依賴,而AMD也順勢推出一站式晶片和軟體解決方案。根據2023年國際能源總署(IEA)發布的《2023年世界能源展望》報告,預計到2030年,全球電動車的數量將為現在的近10倍,銷售占比可望從低於25%成長至35%,這讓深耕電動車的台廠終於將迎來甜美果實;NVIDIA串聯晶片、軟體、組裝、車廠等一條產業鏈,助許多台灣供應鏈廠商都將搭上順風車。

他並表示,美股進入超級財報周,市場相繼調升對科技龍頭的獲利預期,預估整體獲利展望正向,AI仍為主要亮點,而生成式AI、晶片複雜性EV及車用半導體產業營收,有望持穩向上攀升,美股上漲動能可望延續,台廠科技產業表現將由AI領銜、並呈百花齊放的格局,有利後市行情,並預料台股主動型科技基金在這波行情仍有發揮空間。

野村表示,持續看好AI與EV長線成長趨勢,在景氣回溫、庫存回歸正常、AI出貨等利多因素挹注下,台股後市仍看好,看好如AI Server/device、HPC、ASIC/IP、IC設計、散熱、折疊手機元件、CCL/PCB等題材類股,估受惠AI相關應用的普及成長較為明確,而傳產則以EV、綠能等相關類股為布局標的,不妨用單筆搭配定期定額,掌握AI中長期商機。

個股K線圖-
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