MoneyDJ新聞 2024-01-30 11:17:16 記者 陳怡潔 報導
野村投信今(30)日指出，美國總體經濟正朝向軟著陸的情況發展，公債殖利率穩定或下滑的環境通常有助支撐科技股；歷史經驗顯示，科技股在聯準會(Fed)首次降息前後表現更具優勢，野村則看好AI將帶動科技股營運長期成長，除了AI伺服器、高算力及記憶體等硬體需求之外，接下來的AI軟硬體應用開發及邊緣AI產業鏈將因此受惠，係科技股布局上的投資亮點。對於想參與科技股行情的投資人來說，今(2024)年將進入AI創新科技應用階段，建議留意AI強勢科技股，打造中長期投資利基。
野村投信指出，本週進入財報季焦點週，包括微軟(Microsoft)、字母公司(Alphabet)、Meta、蘋果(Apple)、亞馬遜(Amazon)及超微(AMD)等科技巨頭將公布上季財報，可留意相關標的財測展望及AI藍圖，同時全球投資人也正關注2月1日FOMC利率決策結果，目前市場普遍預期Fed將按兵不動，會後聲明也不致有太大變化，以避免過早釋出即將降息的訊號；外界預期Fed討論重點可能在於核心通膨、未來政策利率路徑與資產負債表縮減等議題上。而目前美國總體經濟正朝向軟著陸的情況發展，公債殖利率穩定或下滑的環境通常有助支撐科技股，歷史經驗顯示，科技股在Fed首次降息前後表現更具優勢，也更能在限制性利率水準之下，有效抵禦企業盈餘下修壓力。
野村看好AI將帶動科技股營運長期成長，除了AI伺服器、高算力及記憶體等硬體需求之外，接下來的AI軟硬體應用開發及邊緣AI產業鏈將因此受惠，係科技股布局上的投資亮點。展望後市，市場有許多變數需觀察，包含美國科技股財報，以及2月1日FOMC會議結果；對於想參與科技股行情的投資人來說，2024年將進入AI創新科技應用階段，建議留意AI強勢科技股，打造中長期投資利基。
野村e科技基金經理人謝文雄進一步表示，台股這一波強勢反彈最主要受惠於台積電(2330)法說樂觀與強勁的上季財報數據、加上公司預估2024營收年成長21~26%，超出華爾街主流券商預期，主因是智慧型手機及高速運算(HPC)進入復甦週期，3奈米需求異常強勁，而亮點不僅在於獲利表現，重要的引信在於台積電3nm先進製程及AI佈局，包括2023年3nm營收佔比6%，2024年有望成長至15%，Cowos產能在2024年也將翻倍，這代表整個AI產業都將受惠，且後續營收效益將在2024年顯現，因此帶動AI族群全線反彈。
他並表示，全球各國政府及企業皆想要在AI趨勢搶佔先機，AI伺服器大廠美超微因機架規模(rack-scale)、AI及總體IT解決方案的市場與終端客戶需求強勁，大幅上修2023年10-12月季度的財測；Meta執行長祖克柏預告，Meta未來的AI藍圖需打造大規模運算基礎建設，預計到2024年底這項基礎建設將內建35萬顆輝達(NVIDIA)H100 GPU，市場調研估計Meta已在2023年購買15萬顆H100，因此還要再購買20萬顆，而目前市場預估輝達2024年H100出貨量將達150~200萬顆，等同揭示接下來Meta將花數十億美元掃貨。
謝文雄並指出，AI商業模式創新循環的初期，將持續推動科技股的表現，其中費城半導體指數已創新高，那斯達克指數也在兩年來新高位置，而多頭不會止步於此。生成式AI促進所有AI應用，從過去在資料中心，現在擴及端點和裝置，尤其邊緣AI是AI應用中相當被看好的一環，不過，現階段所推出的AI PC偏向商業用途，預估要等到微軟於2024年中推出的Windows 12，搭載專屬的Copilot按鍵與功能，屆時可望推升消費者需求，並將反映在2024下半年AI PC的銷售上。
謝文雄進一步指出，AI車用這塊也出現非常棒的亮點，全球兩大晶片廠已開始積極佈局車用市場，NVIDIA與賓士結盟跨入智駕車，NVIDIA的DRIVE Orin晶片將被高度依賴，而AMD也順勢推出一站式晶片和軟體解決方案。根據2023年國際能源總署(IEA)發布的《2023年世界能源展望》報告，預計到2030年，全球電動車的數量將為現在的近10倍，銷售占比可望從低於25％成長至35％，這讓深耕電動車的台廠終於將迎來甜美果實；NVIDIA串聯晶片、軟體、組裝、車廠等一條產業鏈，助許多台灣供應鏈廠商都將搭上順風車。
他並表示，美股進入超級財報周，市場相繼調升對科技龍頭的獲利預期，預估整體獲利展望正向，AI仍為主要亮點，而生成式AI、晶片複雜性EV及車用半導體產業營收，有望持穩向上攀升，美股上漲動能可望延續，台廠科技產業表現將由AI領銜、並呈百花齊放的格局，有利後市行情，並預料台股主動型科技基金在這波行情仍有發揮空間。
野村表示，持續看好AI與EV長線成長趨勢，在景氣回溫、庫存回歸正常、AI出貨等利多因素挹注下，台股後市仍看好，看好如AI Server/device、HPC、ASIC/IP、IC設計、散熱、折疊手機元件、CCL/PCB等題材類股，估受惠AI相關應用的普及成長較為明確，而傳產則以EV、綠能等相關類股為布局標的，不妨用單筆搭配定期定額，掌握AI中長期商機。
