MoneyDJ新聞 2024-10-23 10:30:30 記者 陳怡潔 報導
新光投信發布陸股展望並指出，近期中國新貨幣政策落地、激勵市場投資情緒轉趨樂觀，惟官方強調股市不要呈瘋牛現象，可能祭出部分緩和市場激情的舉措，不過，隨美國總統大選日期逼近，民調顯示川普勝選機率攀升，過去川普任期願意與中國打交道，相較賀錦麗勝選後，可能維持原拜登對中國路線，川普勝選有利中國股市；看好今(2024)年中國「政策盤+資金市」的溫牛行情開張，結構投資機會出現；其中，具基本面獲利支撐的消費、科技、工業、網路等板塊，中長期結構投資機會出現，並已帶動近期陸港基金績效翻紅；而2025年則看好「基本盤+科技市」將接棒續攻，進一步帶動股市維持向上格局。
新光投信進一步指出，中國人民銀行10/18宣布，開展證券、基金、保險公司互換便利首次操作(SFISF)，操作金額為人民幣500億元，採用費率招標方式，中標費率為20個基點(bp)，根據最新人行統計，目前獲准參與互換便利操作的證券、基金公司共有20家，首批申請額度已超過人民幣2,000億元。
近期中國政府做多股市思維大幅逆轉，互換便利是人行最新為A股創設的兩項貨幣政策工具之一，讓證券、基金、保險公司以債券、股票ETF、滬深300成分股等資產作抵押，從人行換入國債、人行票據等高等流動性資產。
新光投信表示，中國股市通過這項創新工具，所獲取的資金只能投向資本市場，主要用於股票、股票ETF投資，等於為股市創造高流動性的活水，讓近期陸港股市流動性增加。根據彭博統計，從9月人行推出降息、降準、降房貸利率，以及宣布將實施證券、基金、保險公司互換便利後，中國股市從9/13這波低點起漲至10/21止，滬深300指數一共上漲24.56%、上海A股上漲20.87%、香港恒生指數漲約17.9%，其中以中國互聯網、電動車、半導體等新科技為主的恒生科技指數，更上漲29.09%，表現脫穎而出。
展望10月份，新光投信指出，9月底以來陸股表現回升，有望啟動經濟基本面改善，與後續產業獲利預估之調整。根據FactSet最新數據顯示，最近陸港股市主要產業EPS獲上修情況，主要集中在金融、消費、房地產、科技等。
新光恒生科技指數基金經理人詹佳峯建議，第四季投資人看好陸港股市，可考慮投資主題聚焦在消費(含汽車相關)、科技、工業及網路等板塊的基金較佳，另外，中國官方強調股市不要瘋牛，先前陸股出現所謂狂牛行情並非當局所樂見，預期未來政府可能祭出部分緩和市場激情的舉措，對於整體陸港股市表現有望維持震盪，預估2024年中國股市先由「政策盤+資金市」打底後，2025年仍可期待大陸財政政策陸續接捧，看好2025年基本面為主的「基本盤」，以及具獲利成長題材的「科技市」將接棒，進一步帶動股市維持向上格局。
至於港股2025年展望，新光投信指出，根據港媒10/16報導，香港行政長官李家超發表最新一份《施政報告》提到 ，香港政府將設立100億元「創科產業引導基金」，加強引導市場資金投資，鎖定具策略性新興和未來產業，包括生命健康科技、人工智慧與機械人、半導體與智能設備、數字化與升級轉型產業等，反映港府投資產業思維轉向科技。
新光投信進一步指出，創科產業引導基金將為陸港兩地科網企業發展，迎來新一波牛勢，使港科網企業出現結構性轉型機會，短線上，目前香港恒生科技指數雖出現拉回震盪，惟股價短線衝高回檔喘息，屬於正常波動，未來看準大陸這波寬鬆貨幣政策後，中央有望再推出規模約3兆人民幣的財政刺激政策支撐，可望再度吸引中外主被動資金轉向陸港科技潛力板塊，加上內地北水南調、及人民資金隨政策出台後蜂湧再現，恒生科技指數中長線再升機會大，2025年投資前景仍然看俏。
