MoneyDJ新聞 2022-05-19 10:37:35 記者 鄭盈芷 報導
筆電IMR(模內轉印)膜廠森田(8410)Q1在新台幣、日圓走貶帶動成本改善，毛利率彈升至33.31%，來到近4季高點，加上匯兌收益挹注，Q1 EPS達1.32元，則來到近6季最佳表現；森田4月出貨也受大陸封控影響，隨著昆山、上海陸續解封，5月出貨可望回升，不過6月則還要觀察品牌廠、代工廠需求變化。
森田在筆電IMR市佔率居於龍頭，幾乎所有一線非蘋筆電品牌都是其客戶，主要客戶則包括華碩(2357)、惠普、聯想、微星(2377)等；在非筆電應用方面，則有掃地機器人、車用內飾件等。
森田去年Q3受長短料影響NB客戶拉貨，去年Q3旺季不旺，單季營運轉虧，不過去年Q4隨著長短料狀況改善，營收也跟著回溫，而森田Q1合併營收雖較去年Q4拉回，不過單季仍維持在近3億元的水準，具有規模經濟效益，而公司經過近幾季的調整，目前庫存水位與品質也得到改善，加上因公司主要材料係以日圓採購，而營收則主要來自美金，日圓走貶有助於改善成本，而美金強、台幣弱也有助於提升毛利率表現，帶動森田Q1毛利率回到3成以上的，較去年Q4的25.09%進一步改善。
森田Q1除了毛利率、營業利益較去年Q4改善，業外也認列近3000萬元匯兌收益，約貢獻EPS 0.8元，帶動森田Q1 EPS來到1.32元，Q1 EPS就已超越去年全年的1.14元。
觀看Q2營運，森田受上海、昆山封控影響，4月合併營收月減逾2成，而森田位於上海、昆山的客戶則約整體出貨3成，隨著當地陸續解封，森田5月出貨可望回升，不過因通膨等不確定因素升溫，近期品牌廠也傳出下修今年出貨，法人認為，森田6月以後出貨還需觀察，而Q3旺季則還不明朗。
雖然今年NB整體市況平淡，不過森田在掃地機器人IMR膜訂單則持續成長，去年出貨估達200~300萬台掃地機器人，營收貢獻約落在6000~8000萬，佔營收比重則突破5%。
