機構：生益科技超低耗損CCL通過Nvidia驗證

MoneyDJ新聞 2023-12-13 15:56:52 記者 新聞中心 報導

根據郭明錤發布市場研究簡報指出：

一、據郭明錤最新供應鏈調查顯示，生益科技的超低耗損(ultra low loss/extreme low loss)CCL(Synamic9GN)已通過Nvidia的驗證，預期生益科技最快將於明年第二季開始量產Nvidia AI伺服器主板、OAM(加速器模組)與UBB (通用基板)用的CCL，將顯著貢獻該公司的營收與利潤。

二、目前Nvidia AI伺服器的CCL材料為台光電的EM892K與斗山的DS-7409D，均屬高毛利率的超低耗損材料。

三、Nvidia AI伺服器出貨預計將在明年成長150%或以上，超低耗損CCL目前處於供應緊張狀態；除既有高階的一般伺服器與PC/筆記型電腦，未來AI PC也需升級CCL至超低耗損。

四、AI伺服器的CCL用量約為一般伺服器的8倍左右。Nvidia AI伺服器預計在明年下半年升級至B100方案後，CCL用量還會進一步提升。

五、台光電受益於AI伺服器的CCL材料出貨，毛利率自今年第二季開始著提升至27.5%(第一季為21.4%)，並在第三季創歷史新高達30.2%。

六、從台光電的毛利率與股價表現看，在超低耗損CCL供應緊張下，預期AI伺服器用的CCL出貨可望顯著貢獻生益科技的營收、利潤與股價表現。

七、台光電與斗山目前是Nvidia AI伺服器的合格CCL供應商，供應比重分別約90-95%與5-10%；預期明年台光電、斗山與生益科技的供應比重分別為60-65%、20-25%與10-15%。

八、從技術能力看，生益科技若能符合Nvidia的要求，代表亦能符合AMD與Intel的要求，因此可預期未來生益科技也有機會成為AMD與Intel的AI伺服器供應商；考量到AI伺服器出貨量仍持續快速增長且生益科技為新供應商，未來數年的營收與利潤可望因此顯著受益。

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