《Fund消息》FED重申漸進升息 美債吸引力浮現
2018/05/15 17:13
MoneyDJ新聞 2018-05-15 17:13:40 記者 王怡茹 報導
由於股市延續震盪，投資人尋求避險；根據Lipper數據顯示，截至5月9日止美債基金已連續6週呈現淨流入。富邦投信量化及指數投資部副總經理廖崇文表示，近期美國10年期債券殖利率走高至2.9~3.0%，惟市場已大致反應升息預期，加上FED重申維持漸進升息基調下，近期債券殖利率將不易再顯著彈升，有助增加美債的投資吸引力。
隨美國景氣復甦且逐步升息，美債殖利率走勢上揚，4月底更飆升突破3%，引發投資人擔憂，並導致股債市表現承壓。廖崇文分析，殖利率長期偏向走升已為市場預期之共識，而原因主要為近期美債發債量增加，及受油價顯著上揚影響、市場對通膨預期上升與對FED今年升息增加至4次的預期增強。不過，他說，扣除短線油價因素外，由於通膨及升息趨勢均與市場預期大致相符，加上近期殖利率躍升後，債市已大致反映利空消息，故認為近期殖利率再度上揚空間應相對有限。
統計自去年以來，美債ETF商品的資產規模持續走升，而在今年第一季歷經股市震盪下，更有顯著成長，截至5月14日，國內所有掛牌交易的美國政府債券ETF (包含槓反型)資產規模合計為新台幣533億元，今年來成長52%，顯示深受投資人青睞。
廖崇文指出，在美國通膨升溫與升息仍是長線趨勢下，短天期美債由於存續期間較短，對利率敏感度相對低，加上近期美元仍偏向走升，因此仍是投資首選。此外，近期短天期美債交易量也顯著增加，以「富邦美債1-3年」這檔ETF為例，累計4月份的成交量達22006張，較3月份的11876張躍升逾8成。
去年以來國內發行之美債ETF規模概況(單位：億元)：
資料來源：CMoney；資料日期：2017.01~2018.05.14(2018.05為2018.05.14資料)個股K線圖-
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