MoneyDJ新聞 2015-03-25 09:51:25 記者 蕭燕翔 報導
走過低潮調整，半導體零件通路商增你強(3028)去年每股稅後盈餘繳出1.71元成績，創下三年新高，董事會決議每股大方配發1.7元現金股利，換算現金殖利率近9%。展望今年，在主力客戶小米新機展望不弱下，營收仍有成長動能，每股獲利有機會再拚四年新高。
增你強目前最大進貨原廠來自Sandisk，其餘還包括Cypress、Rohm、International Rectifier、恩智浦等。該公司過去原以PC應用為大宗，近年已隨產業成長轉至手機通訊為主力領域，去年營收占比已突破四成，最大客戶來自陸資手機大廠小米，PC應用降至三成以下，另在利潤與庫存策略考量下，也逐步淡出彩晶(6116)面板代理產品線。
去年增你強稅後獲利3.65億元，較前年大增近六成，每股稅後盈餘1.71元。公司獲利成長很大原因來自少了前一年打銷彩晶的面板庫存的跌價損失，讓毛利率與獲利能力恢復常態，法人預期去年全年的毛利率略優於5%水準。而以去年第四季單季每股盈餘推算，只要未有其他未實現的金融資產評價變化，去年底每股淨值應以有23元以上，對照目前股價，股價淨值比約0.8-0.83倍。
展望今年，增你強營運仍有穩增動能。首先在營收面，該公司占比最大的手機應用，客戶以陸資廠為主，特別是小米，已躍居最大客戶，在小米今年初問世的Note預購狀況不弱，今年銷量展望佳下，法人預期，今年增你強來自手機應用的營收挹注將有10-20%的成長。
不過，因PC應用的終端成長仍趨保守，加上相較去年同期仍有小量面板代理挹注，今年幾無相關貢獻，因此法人預期，今年兩者的營收貢獻仍將走跌。
法人預期，增你強第二季在手機應用帶動下，營收可望比照往年出現兩位數的季增成長，今年營收將有6-10%的成長，且反映產品組合優化，毛利率還有微升空間，加上少了特定面板廠的呆帳提列費用，費用率將恢復正常，獲利成長有望略優於營收，每股稅後盈餘1.8-1.9元，再創四年新高。
