MoneyDJ新聞 2021-01-12 09:43:59 記者 林昕潔 報導
近期受到下游客戶拉貨降溫，SM、ABS、PS報價走弱，使國喬(1312)營運表現受市場關注，不過，公司表示，至農曆年前的訂單都已確認，第一季營運看來可望淡季不淡；法人推估，由於SM利差轉負，但ABS利差仍可維持500美元以上高檔水準，認為國喬第一季營運難重回去年第四季高檔，但應可維持去年第三季(EPS 1.56元)水準。
國喬台灣廠SM年產能為37萬噸、ABS年產能12萬噸、PS年產能6萬噸；業外轉投資鎮江奇美(持股30.4%)ABS 85萬噸、PS 50萬噸等，並跨足緯來電視台(持股62.3%)。
近期受到貨運費高漲、春節長假前效應，使中國大陸家電廠的稼動率降溫，拖累ABS、PS拉貨轉鬆，市場氛圍亦由樂觀轉變為保守觀望。
近月以來，SM、ABS、PS報價下滑，且利差表現上，SM利差已轉負，不過，ABS利差仍維持在500美元以上高檔。
國喬強調，雖然現貨報價走弱，但事實上公司至農曆年前的訂單都已確認，獲利表現不差，法人推估，第一季營運有望維持淡季不淡，雖較前季下滑，但應能維持去年第三季水準。
而展望今年供需市況，法人分析，SM今年中國大陸仍有250萬噸新產能投入，使報價欲高不易；但有利於下游ABS、PS利差擴大，而ABS今年有可能新增產能的廠商僅奇美45萬噸、台化25萬噸，產能開出約在今年下半年，但實際釋放出來的量估計不會這麼大，預期實際影響性會落在2022年，且在剛性需求持續下，ABS利潤今年有望維持高檔。
此外，奇美新增的45萬噸新產能，國喬亦持有30.4%股權，該廠於7月起加入生產，預計1個月左右產線可順暢，ABS銷售量增加，可望挹注國喬營運續往上。
