MoneyDJ新聞 2025-12-30 10:44:43 李宜秦 發佈
騰雲(6870)今年前三季EPS 4.38元，較去年2.67元明顯成長，前11月營收7.12元，年增18.65%，法人表示，騰雲在高客戶續約率、AI技術深化應用及海外布局擴張帶動下，已逐步建立具黏著度的成長模式，預期AI Agent、AIoT服務化及異業合作，將成為推動公司下一階段營運成長的核心動能。法人預估騰雲今年營收將有雙位數成長，且明年獲利年增幅度明顯高於營收成長，反映AI導入後帶來的規模經濟與營益率改善。
法人分析，騰雲目前客戶續約率逾95%，有助於形成穩定的經常性收入基礎；同時，公司將AI Agent結合軟硬體整合技術，導入零售、交通、工廠及商業場域，並透過SolaaS模式，由一次性系統銷售轉向訂閱制與交易分潤，帶動營收結構持續優化。在企業普遍面臨降OPEX與落實ESG需求下，騰雲產品具備實際導入價值，有利於複製過往成長經驗。
法人指出，騰雲採取輕資產、重聯盟的海外擴張策略，透過與日本及東南亞Tier1代理商合作，目前海外營收占比已超過4成，在人力配置相對精簡下，仍能維持高人均產值。此外，與國際雲端及晶片大廠的策略合作，有助於加速企業級AI解決方案落地，強化跨國部署能力。
在騰雲新業務方面，法人特別看好數位保險合資布局，未來將結合AIoT蒐集的即時數據，導入動態風險管理與保費機制，從系統建置、授權費到參與保費相關收益，形成雙重獲利模式，預期該業務最快於2026年底至2027年開始貢獻，長期成長潛力可期。
（圖／記者拍攝）
