MoneyDJ新聞 2021-05-25 12:07:43 記者 張以忠 報導
穩懋(3105)受惠微波以及光感測應用日益擴大，在5G手機、基地台、WIFI、衛星通訊、物聯網、車用感測等方面，都將有化合物半導體著力空間，短期穩懋經歷客戶結構轉換期，短期營收動能較為平淡，預期穩懋今(2021)年第2季合併營收預估較上一季成長低個位數，不過市場認為，穩懋為化合物半導體晶圓代工龍頭，長期受惠應用面擴增，將有助於未來營運動能持續提升。
穩懋今年第1季營收60.09億元，季減12%、年減1%，毛利率33.5%，較上一季下滑1.5個百分點、年減9.5個百分點，稅後淨利10.95億元，季減14%、年減30%，EPS為2.72元。第1季毛利率較上一季下滑，除了稼動率下降之外，產品組合也是影響因素，其中毛利率較低的Cellular(手機PA相關)比重提升，影響毛利率表現。
展望第2季，預期穩懋第2季合併營收預估較上一季成長低個位數(low-single digit)，毛利率預估達30%出頭(low-thirties)。預期第2季來需求主要來自手機PA，手機PA的單價平均要比其他業務產品要來得低，預期第2季出貨量增幅會比營業額增幅要來得大，預估第2季稼動率不亞於上一季，是毛利率能夠持穩上一季的原因。
穩懋近期因為中國大客戶受到美中科技戰影響、手機市佔率下滑，也使得穩懋近期經歷客戶結構轉換期，使得短期營收動能較為平淡，不過儘管無法再出貨中國大客戶，但其他中國IC設計客戶也能逐步彌補空缺，只是產品轉換會需要一些時間。
穩懋第1季5G手機PA營收佔Cellular業務比重略低於20%，較上一季的20%略為下滑，也是手機PA客戶結構改變所致，依據目前客戶掌握情況，預期5G手機PA的拉貨情況要到下半年、隨新機種發表才會明顯拉升。
市場認為，穩懋為化合物半導體晶圓代工龍頭，短期雖然因為客戶結構改變營收動能較平，不過長期受惠應用面擴增，將有助於未來營運動能持續提升。
穩懋因應微波以及光感測應用日益擴大，在5G手機、基地台、WIFI、衛星通訊、物聯網、車用感測等方面，都將有化合物半導體著力空間，先前董事會通過斥資100億元興建南科廠，目標為三年後量產。
