MoneyDJ新聞 2026-05-12 15:00:22 周佩宇 發佈
愛普*(6531)今(12)日召開法說會，第一季營收21.00億元、年增115%；毛利率46.2%、年減約0.3個百分點；營益率28%、年增約10個百分點；稅後淨利6.76億元，年增104%，EPS 4.15元。4月營收為8.04億元、年增93%，累計前4月營收年增109%，主要受惠於客製化記憶體需求維持強勁，以及矽電容產品正式量產，帶動整體營運規模擴大。
近年愛普*營運重心已從低功耗記憶體供應商，逐步轉向AI/HPC先進封裝矽電容與客製化記憶體解決方案。其中，矽電容產品已成為最重要的成長動能。隨AI/HPC加速器功耗持續提升，先進封裝除了需要更高頻寬，也更加仰賴穩定的近端供電與電源完整性設計。
從產品進展來看，矽電容季度營收已由去年第一季約6,600萬元，逐季倍數成長至今年第一季的約5.72億元，顯示產品線已正式進入放量階段。其中，整合矽電容的矽中介層（IPC）量產動能延續，並持續導入多個AI/HPC客戶專案；嵌入基板矽電容與Land-side Capacitor（LSC）則預計於今年第二季量產，進一步切入HPC 2.5D封裝供電需求商機，預期將持續推升後續成長動能。
IoTRAM產品銷售則持續穩健成長，仍是營收重要來源。隨新一代ApSRAM產品陸續導入量產，目前已有超過十項專案推進設計導入，帶動IoTRAM產品線持續升級。
VHM產品線目前已進入AI/HPC產品實現階段，多項專案同步推進，VHMStack 1+8堆疊已完成並進入功能測試。隨大型語言模型推理需求快速擴張，AI加速器與高頻寬運算需求同步提升，VHM也將朝中長期量產階段邁進，相關量產專案預期自明年後逐步發酵。
此外，愛普*日前也公告調整GDR資金用途，將原先資本支出改為充實營運資金，以因應矽電容與未來VHM產品量產擴張所帶來的原料採購與營運週轉需求，冀強化後續成長支撐。
展望後市，IoTRAM需求穩定成長，矽電容放量能見度明確，VHM則為中長期AI布局的重要成長動能下，產品結構可望持續優化，相對公司對後續營運維持樂觀看法。
