精實新聞 2012-04-02 10:54:33 記者 林詩茵 報導
被動元件電感廠商美磊(3068)去(2011)年財報出爐，全年合併營收雖仍略升，但獲利卻腰斬，EPS 僅3.12元為近3年最低水準。美磊表示，去年公司的訂單能見度持續佳，惟受大陸工資調漲，又有缺工問題，公司因此積極進行自動化調整，致拖累毛利率表現，公司去年確實處於陣痛調整期，然今年有機會重回成長軌道。
美磊去年合併營收24.92億元，較前年還逆勢小增0.6%，但毛利率大減，由前年的34.16%降至21.64%，年減12.52個百分點，致營業淨利僅2.44億元，年減54.13%；業外部份，美磊去年處分投資利益較前年大減，致整體業外收益僅8611萬元，年減22.42%，合併稅前盈餘2.73億元，年減50.81%，稅後淨利2.12億元，年減51.49%，EPS僅3.12元，大幅低於前年的6.18元。
美磊為國內少數利基型電感產品和射頻元件廠商，該公司坐擁美國大廠蘋果(Apple)訂單，一直被視為蘋果概念股，也因此從不缺訂單。不過，據了解，在蘋果重視勞工權益下，美磊亦被要求員工工時必須縮短，也因此造成缺工問題，工資成本亦上升；影響美磊去年獲利表現。
然而，美磊也在去年度調整策略，增加新客戶訂單比重，雖然因此排擠了蘋果訂單，卻有利美磊今年度的業績表現。
事實上，從美磊第4季表現已可略見毛利率的回升，該公司第4季合併營收6.17億元，雖較第3季略減4.64%，但毛利率已見回升，單季合併毛利率19.77%，較第3季已回升近1個百分點。美磊預期，今年度毛利率可望繼續攀升。
美磊指出，去年度公司的業績被工資、自動化調整成本拖累外，去年度的銅價、銀膏等原物料價格亦上升，影響整體業績表現。
但展望今年，美磊預期，在自動化產線建置完成，且公司已成功研發薄型化Choke，將推動今年度的營收、獲利回升。
據悉，美磊的薄型化Choke幾乎已經達到微型元件的水準，3225和2520的微型尺寸，高度更僅有10mm和12mm，已迎頭趕上台達電(2308)子公司乾坤的技術，目前在全球的競爭力僅次於日本的廠商TOCO。
訂單部份，雖然美磊減少了蘋果訂單，但卻增加韓國三星訂單。尤其，薄型化Choke也通過三星的認證，每顆產品單價達0.05美元，大幅優於傳統Choke產品，將成為今年帶動美磊業績成長的動能。
法人則認為，美磊的新產品、新訂單將是明年主要的成長來源，預估可望帶動該公司營收上升1成，至27億元，而美磊今年毛利率有機會逐季提升，甚至可逼近30%水準，今年的EPS有機會由去年的3.12元上升至4元。
