MoneyDJ新聞 2025-12-24 10:33:40 黃立安 發佈
隨著客戶端庫存調整告一段落，加上電信客戶訂單能見度明確，網通廠中磊(5388)看好明(2026)年營運表現將重回成長軌道，以明年第一季來說，在出貨動能支撐下可望呈現淡季不淡，全年營運展望亦趨樂觀。
中磊市場營收佔比以北美為大宗、占比約七成，亞太及歐洲市場各約一成多。公司看好北美市場無論在家庭寬頻滲透率、科技採用成熟度或整體付費能力上皆具備中長期的成長動能，明年將重點擴充墨西哥廠產能，進一步強化北美在地供應能力。同時預期隨著光纖普及與5G FWA固定無線接取設備出貨增溫，明年北美市場營收占比仍有持續上升空間。
以整體市況來看，中磊觀察歷時約兩年的客戶端庫存調整已正式落底，營收動能呈現明顯回溫。從單季表現來看，今年營收已逐季成長，第三季達147.47億元，第四季亦可望不低於第三季水準；此外，部分原定第四季出貨的訂單將遞延至明年第一季，成為支撐明年初營運的重要動能。
至於針對近期記憶體價格上揚，中磊表示，公司長期與記憶體廠商保持穩定合作關係，記憶體漲價已將部分成本轉嫁客戶，將持續擴大經濟規模與費用率有效控管，使整體獲利能力維持穩健表現。營運策略上，中磊近年持續優化軟硬體整合服務，透過與電信營運商深度合作開發客製化產品，建立差異化優勢。
中磊2025年11月營收48.57億元，月增5.86%、年增9.58%。累計今年前11月營收約477.6億元，年減7.20%。
