MoneyDJ新聞 2014-08-26 13:28:49 記者 郭妍希 報導
全球最大資產管理公司貝萊德(BlackRock)首席投資策略師Russ Koesterich認為，聯準會(FED)已確定會在明(2015)年某個時點升息，以此來看，短天期公債與其他傳統的避險資產，恐怕已不是那麼安全。
barron`s.com報導，Koesterich 25日發表研究報告指出，貝萊德預估，EFD會在明年上半年開始升息，而即使利率仍會相對偏低，短天期債券與原物料價格恐怕還是會面臨下降壓力。
Koesterich表示，美國短天期公債和黃金等傳統的安全資產，近期內恐怕會比股票還要脆弱；股票價格雖已不便宜，但卻有低利率與逐漸改善的經濟狀況作後盾。
那麼，投資人要如何在升息的環境中配置資產呢？Koesterich認為，倘若FED提前升息，短天期公債(尤其是2-5年期者)將是最為脆弱的族群。
Koesterich並指出，經濟數據轉強、貨幣政策可能緊縮，已帶動美元來到近一年新高，而金價則自7月高點下滑了5%，原油等原物料的價格也面臨壓力。不過，美國股市與高收益債價格近來卻已幾乎收復了7月底重挫的失土。
貝萊德基金經理人Jim Keenan最近也認為，雖然從美國高收益債出逃的資金日益增多，就目前來說，這種資產仍是頗為穩健的投資標的。CNBC 8月18日報導，Keenan在接受「Halftime Report」節目專訪時表示，高收益債、銀行貸款目前仍可創造5-6%的報酬率，雖然不如過去表現、但還是不錯的選擇。
Keenan認為，歐洲經濟趨緩、美國經濟緩慢且穩定的成長，會讓殖利率繼續面臨下降壓力。他說，利率雖然可能上揚，但全球經濟成長趨緩，仍會讓利率保持在低檔。
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