MoneyDJ新聞 2015-09-30 07:33:45 記者 黃文章 報導
倫敦金屬交易所（LME）3個月基本金屬期貨9月29日多數上漲，其中鋅價上漲1.6%，僅錫價下跌0.3%。此前，對嘉能可（Glencore）可能削減鋁和鋅等金屬庫存的擔憂，從而使供應增長，拖累了金屬價格。中國國家統計局週一公佈，8月規模以上工業企業實現利潤總額年減幅創四年最高，因成本繼續上升且產品價格繼續下跌。大陸將因假期從週四開始休市一週。
路透社報導，繼週一暴跌29%後，“商品大王”嘉能可（Glencore）股價週二暴漲20%，公司發言人稱償付能力並不存在問題。分析師表示，股價的暴跌可能已經導致價格無法反應嘉能可的真實價值。花旗在一份報告中也表示，嘉能可管理層可以考慮讓公司私有化。
美國鋁業 決定將公司一分為二，將加大其削減成本或關閉不盈利的熔煉產能的壓力，因對中國產量的擔憂日增且鋁價跌至數年低點。美國8月消費者支出強勁增長，反映出美國經濟增長勢頭強勁，可能促使美聯儲在全球經濟疲弱的大環境下開始升息。
彭博社報導，下跌15個月後，大宗商品開始陷入一場災難。彭博大宗商品期貨指數已從2011年高點下挫50%，標普500指數中表現最差的10支股票中8支都與大宗商品有關。大宗商品市場彷彿要在頃刻間崩潰，在鋁行業產能過剩之際，美國鋁業稱將分拆成兩個公司；荷蘭皇家殼牌在花費70億美元後宣佈放棄在北極水域的鑽井項目；貿易巨頭嘉能可週一盤中股價暴跌31%；最大採礦設備製造商卡特彼勒上週宣佈裁員10,000人，佔公司總人數的9%，因油價疲軟讓採礦業需求放緩。
國際貨幣基金（IMF）在2015年《世界經濟展望》中稱，由於近期大宗商品價格下跌，2015~2017年大宗商品出口國年增長率相比2012~2014年，可能下降一個百分點；能源商品出口國經濟增速放緩幅度會更大，GDP平均下降約2.25個百分點。IMF認為，這種放緩並非都是週期性原因，也受結構化因素影響。在大宗商品價格下跌期間，出口國經濟中，投資以及受此影響的潛在產出往往增長更慢。
對於大宗商品出口國而言，產出增長以及整個經濟發展，都與大宗商品價格週期相關。IMF研究顯示，在大宗商品價格上升週期內，大宗商品出口國產出特別是投資增速，比大宗商品價格下跌週期內要快。這主要是由於大量投資流入大宗商品生產部門，此外還有一些溢出效應，波及建築、交通和物流等行業。
在嚴重依賴資源性收入的國家裡，財政政策通常為順週期，意即當大宗商品貿易改善的時候，政府財政政策更為寬鬆。這放大了大宗商品價格所引發的週期性影響。IMF認為，合理的政策，不但要取決於經濟增速放緩的程度，也要取決於大宗商品價格波動引起的產出變化，是結構性的還是週期性的。研究表明，大宗商品出口國產出增長下降約有三分之二是週期性的；三分之一是結構性的，結構性表現為潛在增長的下降。
