精實新聞 2012-10-25 13:27:42 記者 楊舒晴 報導
光寶科(2301)第3季財報出爐，受到第3季全公司調整薪資影響，成本及費用提高，使得該季稅後淨利19.82億元，僅季增4.5%，EPS 0.88元，而四大外資(野村證券、美林證券、高盛證券、瑞銀證券)皆出具最新報告齊指出，光寶科第3季獲利表現低於原先預期，但分別對於該公司評價卻不同調，美林維持「落後大盤」看法，高盛及瑞銀則持「中立」，而野村最為樂觀，評等為「買進」。
光寶科旗下共有4大核心事業，包含電源事業群、光電事業群(包含相機模組、LED封裝元件等產品)、網通暨系統整合事業群及機構核心能力事業群(包含機殼、鍵盤、滑鼠、印表機等產品)，約分佔營收比重約為35%、25%、15%、25%。
該公司今年第第3季合併營收達312.9億元，季增2%；毛利率和營業淨利率分別為13.1%和6.1%，分別較上一季略微衰退0.3個及0.5個百分點；稅後淨利19.82億元，季增4.5%，EPS 0.88元。
美林指出，光寶科是個公司及體質都十分穩健的企業，但缺乏長期成長動能，但短期內受整體經濟環境影響，後市展望能見度仍低，因此給予「落後大盤」評等，目標價為33元。
高盛則認為，於市場景氣不佳時，光寶科為營運相對穩健的公司，但目前市場仍有PC市場需求疲軟、人力成本上漲等不利因素存在，而光寶科又缺乏營運成長動能，且轉投資企業光寶移動的獲利恢復速度太慢，因此高盛仍保持觀望態度，維持「中立」評等，目標價為39元。瑞銀也維持「中立」，目標價為37.5元。
野村則持有相對樂觀看法，野村認為，於景氣不佳的環境中，光寶科仍能維持穩定收益，並且該公司產品組合多元化，旗下的手機相機模組、輸入裝置事業部(如鍵盤)及伺服器的電源供應器產品都具有相當的市佔率，這些產品營運動能於第4季仍會持續向上，因此給予「買進」評等，目標價為42元。
