MoneyDJ新聞 2019-07-26 13:33:46 記者 郭妍希 報導
中美貿易團隊即將在來週重啟面對面談判，但知名避險基金海曼資本(Hayman Capital LP)經理人Kyle Bass (見圖)對雙方能否達成協議並不樂觀，還說聯準會(Fed)在利率已經相當低的環境下，降息的效果恐怕有限，如今投資高股息殖利率的跨國企業是最佳策略。
CNBC報導，Bass 25日接受專訪時指出，中國2001年加入世界貿易組織(WTO)後，從未遵守過跟美國簽署的任何一份協議。川普政府勢必得在某個時點對北京施加壓力，這有點像文化戰爭，因為共產黨從不向任何可以量化或強制執行的合約屈服。他不認為雙方能達成協議。
在談到央行貨幣政策時，Bass則表示，倘若利率已經接近零，降息對經濟的提振效果會愈來愈差，估計2020年初美國經濟應會開始趨疲。經濟或許將些微衰退，若真是如此，利率會立即降至零。
在這樣的環境下，Bass建議買進耐久的資產，例如公寓、辦公大樓、長天期債券等，而美國高股息殖利率的跨國企業表現有望優於大盤。
Bass曾經在2008年全球爆發金融海嘯時、成功放空美國房市，以此一戰成名。Bass管理的海曼資本也曾於2016年2月大舉放空人民幣，一年後報酬率超過20%。
老年人口激增、散戶成為推升美國公債價格的助力
華爾街日報7月8日報，美國人口普查局的資料顯示，2017年全美65歲以上的居民達到5,080萬人，較2000年大增了45%之多。美國投資公司協會(ICI)數據顯示，2018年持有固定收益資產(例如債券基金、個別公司債等)的投資人年齡中位數是52歲，高於2007年的49歲。
Morningstar Direct分析顯示，散戶投入到應稅債券型基金(taxable bond funds)的淨資產，在今(2019)年1-5月攀升了3,160億美元，即將成為今年美國政府新發長債的購買主力，為財政部開始公布公債標售資料以來，首度出現這種現象。
最近才退休、現年66歲的科技主管Jim Oetinger說，「我不在乎公債的殖利率究竟有多少，我只想在金融市場往下盪之際，資產能有保護。我更加擔憂股市會下跌。」(相關文章見此)
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