MoneyDJ新聞 2017-03-22 15:12:14 記者 郭妍希 報導
美股出現諸多警訊，不但芝加哥選擇權交易所(CBOE)有「黑天鵝指數」之稱的偏斜指數(CBOE SKEW Index)飆上歷史高，機構法人也倒貨給散戶。不過，根據調查，投資人對美股依舊超級樂觀，程度創下2008年全球金融海嘯爆發前的新高紀錄。
Business Insider 21日報導，德意志銀行首席國際經濟學家Torsten Slok最近發表研究報告指出，雖然美國與歐洲的政治都有極多不確定性，但市場仍目前預估，標準普爾500指數在未來12個月內陷入熊市的機率只有不到10%，未來6個月遭熊啃的機率更低。
值得注意的是，前次股市投資人如此樂觀的時間點，當好落在2008年。
美國總統川普(Donald Trump)的稅改、財政刺激政策至今仍無蹤影，讓選後大漲四個月的美股陷入盤整，投資人對前景愈來愈擔憂，而所謂的「黑天鵝指數」更在最近飆至歷史高。
MarketWatch、路透社20日報導，芝加哥選擇權交易所(CBOE)有「黑天鵝指數」之稱的偏斜指數(CBOE SKEW Index)已於3月17日跳漲至153.34點，創歷史收盤新高，20日則在附近震盪。這是偏斜指數有史以來第二度衝破150點整數關卡，前一次高於這個關卡的時間點，是在2016年6月份、就在英國舉行脫歐公投之後。
偏斜指數主要衡量標準普爾500指數價外(out-of-the money，即履約價低於市價、沒有內含價值)賣權的購入成本。投資人買進賣權後，有權在特定時間內，以特定價格賣出某項資產，而買權則給予投資人用特定價格買進資產的權利。
美股過去一個多月來究竟都是誰在買？Zero Hedge 3月21日報導，美銀美林對基金經理人的最新調查顯示，該證券的客戶已經連續五週都在賣超美股、總額達8.91億美元。不僅如此，上週的現象跟之前四週不同，都是機構法人在賣，散戶跟避險基金則分別是五週、七週以來首度轉為買超。
調查並顯示，散戶、避險基金是川普當選美國總統後，美股這波大漲行情的主要買家。也就是說，雖然機構法人、避險基金之前把大批股票倒給動物本能(animal spirits)被激發的有錢散戶，但避險基金似乎是因為季底作帳壓力、決定在上週進場搶買估值已經過高的股票。
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