MoneyDJ新聞 2015-09-30 17:30:52 記者 徐伯豫 報導
彭博資訊統計9月來外資在亞股的買賣超數據後，發現亞股大失血，其中台股失血幅度最輕，南韓則失血最多。另外統計今年來新興亞股吸金王，則由印度與台灣當選，分別淨流入37.42億美元及30.36億美元。展望第四季，台新投信投資長莊明書表示，持續看好東北亞中國、台灣及印度表現。另外摩根投信發現，過去五年MSCI亞太(不含日本)指數在第四季的平均漲幅達3.49%，高居各季之冠，意謂投資人若趁第四季起跑前佈局亞太市場，可一舉二得掌握連兩季上漲行情(第一季平均漲幅3.35%、勝率100%，見下表)。
2015年即將進入第四季，根據彭博資訊統計，9月以來外資雖持續賣超亞股，惟台股失血幅度最輕，僅流出1.17億美元；南韓則失血最多，大幅流出17.94億美元。其餘包括印度、泰國、印尼及菲律賓則分別為流出7.26億美元、5.5億美元、5.18億美元及7.16億美元。另外統計今年以來新興亞股吸金王，則由印度及台灣奪得，分別流入37.42億美元及30.36億美元。
主要新興亞洲國家外資買賣超統計(單位：百萬美元)
| 2015年以來 |
3036.4 |
247.6 |
3742.3 |
-3039.1 |
-904.0 |
-883.4 |
| 9月以來 |
-117.0 |
-1794.4 |
-726.6 |
-550.9 |
-518.1 |
-716.1 |
以上資料來源：Bloomberg，2015/9/29，印度截至2015/9/28，台灣截至9/25
展望第四季，台新投信投資長莊明書表示，新興亞洲股市中持續看好東北亞中國、台灣及印度表現。而東南亞各國近期多呈現資金淨流出，雖然相關各國多加大財政力道挽救經濟，但整體市場動能依舊相對疲弱，且全球股市仍動盪，外資撤出東南亞情勢尚未逆轉，是以，對東南亞股市持保守以對的看法。
此外，由於財新中國九月製造業採購經理人指數初值下滑至2009年3月以來低點，中國經濟下行風險仍大，也拖累新興亞股遭逢市場賣壓。富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人馬克‧墨比爾斯指出，像是非商品國的邊境市場、主攻利基市場與創新能量強的小型企業，或者是可以受惠到政策利多的南韓和印度中小型股，與國際情勢連動度較低，受國際資金流的影響較小，且具備良好的投資題材與前景，為現階段較看好的族群。
另外摩根投信發現，過去五年MSCI亞太(不含日本)指數在第四季表現最佳，平均漲幅達3.49%，高居各季之冠，意謂投資人若趁第四季起跑前佈局亞太市場。
摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞(Jeffrey Roskell)表示，全球金融市場雜音紛沓，導致亞股近期投資氛圍低迷，許多基本面不錯的優質股也同步被錯殺，而亞股經歷第二季和三季整理後，現階段MSCI亞太(不含日本)指數的股價淨值比已回落1.3倍，接近先前金融危機時水準。統計過去20年來，在此估值區間進場並持有一年的平均報酬達64%，顯示目前亞股的上檔空間遠高於下檔風險，已來相對不錯的進場水位，極具長線投資價值。且消費節慶第四季將熱鬧登場，可望翻轉亞股命運，加上短線美國升息不確定因素解除，資金面相當有利投資亞洲。
從企業獲利面來看，羅傑瑞強調，根據JPMorgan證券預估，亞太不含日本今明兩年企業獲利增長率將達2.5%和9.2%，再搭配企業陸續調整成本改善利潤率，料將有助於提振企業獲利動能，使估值有望提升。
MSCI亞太(不含日本)指數近五年(2010-2014)各季漲跌幅和勝率
| 第一季 |
3.35% |
100% |
華人傳統農曆年和其他亞洲地區新年節慶假日多聚集於第一季，多頭題材簇擁下，指數漲升機率百分百。 |
| 第二季 |
-4.31% |
20% |
傳統淡季，除台股「五窮六絕」，美國華爾街也有「五月出場，然後走人(Sell in May and go away )」說法。 |
| 第三季 |
1.20% |
60% |
指數多在低檔盤整打底，趁早逢低承接的大好時機。 |
| 第四季 |
3.49% |
80% |
中、美全球前兩大經濟體傳統消費旺季開跑，帶動電子股和零售通路商機，指數平均漲幅高居各季之冠。 |
資料來源：Bloomberg，摩根投信整理，單位：%，資料日期:2010-2014。
更多新聞內容，歡迎至理財露桃社的臉書看看！來和我們一起討論理財與生活訊息吧！
