MoneyDJ新聞 2018-02-23 12:03:03 記者 新聞中心 報導
大陸春節後第二個交易日，人行繼續展開大額淨投放。人行今(23)日公告表示，為對沖稅期、中央國庫現金管理到期等因素影響，維護銀行體系流動性合理穩定，今日展開2,300億元(人民幣,下同)逆回購操作，包括7天期1,100億元、28天期800億元、63天期400億元，得標利率均持平於前期；今日無逆回購到期，單日實現自然淨投放2,300億元，加上昨日淨投放3,500億元，累計兩日淨投放達5,800億元。
上海銀行間同業拆放利率(Shibor)昨日多數下跌，今中長期利率轉為上漲。其中，隔夜利率續跌3.4個基點至2.597%，7天期續跌1個基點至2.881%，14天期轉漲0.8個基點至3.863%，1個月期續跌1.09個基點至4.0557%；3個月期續漲0.22個基點至4.7076，6個月期轉漲0.39個基點至4.7307%，9個月轉漲0.18個基點至4.7299%，一年期續跌0.14個基點至4.742%。
中證網引述業內人士預期，從目前來看，春節後資金面將可平穩度過，大陸金融機構的臨時準備金動用安排(CRA)到期、繳稅繳准等負面因素，將被節後現金回流、人行逆回購投放等正面因素同步對沖；且人行節後兩日連續大額淨投放，亦表明維穩流動性的意圖。
不過，對於第一季末的流動性，市場仍有擔憂。興業銀行首席經濟學家魯政委表示，流動性寬鬆可能只是曇花一現，控槓桿會是今年政策的主軸，因此貨幣當局會配合保持流動性的適當緊張程度。他指出，第一季末將是各項監管政策和考核指標實際落實期，這對流動性形成一定壓力，今年第一季起，資產規模5,000億元以上的銀行發行一年以內同業存單將納入MPA同業負債占比指標進行考核。
另從國際環境來看，全球貨幣政策進入關鍵時點，美國聯準會(FED)3月升息機率上升。大陸中信證券債券研究團隊指出，在此背景下，人行可能將跟隨提高公開市場操作利率，甚至不排除在3月份展開提高存款基準利率的非對稱式升息；同時，人行仍將保持量價配合的貨幣政策操作，「升息+放量」的政策組合下，人行或將透過公開市場操作展開流動性投放，以維持貨幣市場利率平穩運行。
