MoneyDJ新聞 2015-12-09 11:55:06 記者 陳祈儒 報導
力成科技（6239）第四季受惠於DRAM、Flash需求上升，11月營收達近41個月的新高，整體第四季營收將見高峰，法人預期，明（2016）年第一季仍可望淡季不淡。以全年每股獲利來說，力成今年EPS約4.9~5元，明年在東芝、美光等記憶體大廠需求持續成長下，明年營收年成長超過17%。
力成近兩年毛利率維持在17~19%的穩定水準，除了產能利用率穩定，亦多少跟採購政策有關係。
力成在記憶體封測服務上替客戶採購的，僅價格波動幅度較低的IC基板，至於記憶體晶片皆由客戶自購，所以晶片漲價與跌價風險由客戶自行承擔。
（一）力成第四季旺，明年第一季可望淡季不淡：
法人指出，力成與美光合作的西安廠明年第一季進行認證，第二季投入營運，明年底該廠大量生產，預計大陸西安廠2016年營收貢獻不大，2017年效益正式顯現。
力成今年第四季在DRAM、Flash記憶體需求量增加，是10月、11月營收先後再創今年新高的主因。
法人預期，力成明年第一季雖受到工作天數減少影響，但仍可望淡季不淡。
（二）紫光擬入主，有利擴展大陸半導體市場：
力成今年10月底宣布大陸紫光集團入股案。按照排程，主管機關台灣投審會明年1月15日會作初步審議；由於隔天16日就要進行台灣總統大選。業界預期，在近期台積電（2330）近日亦對投審會送件申請赴大陸設立12吋晶圓廠，約等到明年春節前後會通過，因此投審會同意大陸紫光入主力成的機率亦相當高。
紫光若順利取得力成的25%股權，有利於力成爭取紫光系的展訊、RDA（銳迪科）在高階邏輯IC的訂單，並增加來自大陸半導體產業的資源。
（三）力成股價淨值比回到2012年之前高峰：
法人指出，力成第四季毛利率維持在18.9%高峰，本季應無明顯匯兌損益，今年EPS約4.9~5元，而紫光入主、大陸西安廠效益應要等2017年較容易發酵，力成的本業成長來自本身努力，明年EPS可望再成長至5.5元。
法人指出，以目前股價來看，股價淨值比來到2012年的歷史高峰。
