MoneyDJ新聞 2015-12-29 09:41:56 記者 陳祈儒 報導
華星光通(4979)第三季8、9月營收調整過後，10與11月恢復動能。法人初估，因EPON需求平穩，中國大陸對GPON次模組需求沒下滑，華星光GPON次模組現今產能滿載，12月營收將挑戰4億元關卡、將創營收新高峰；明（2016）年1月份亦需提前消化部份2月份轉移訂單，有機會再創單月營收新高。
除了最終的光收發模組（Transceiver）外，華星光與光環(3234)產品線與市場幾乎重疊，所以，兩家公司營運成績，可以相互印證產業近況。
華星光累計1~11月營收37.74億元，年增率40.2%。而光環的前11月營收年增率更達89%；對此，光環表示，年成長幅度如此高，主要是光通訊產業需求提升。
（一）GPON次模組調整價格，對業界毛利率稍有影響：
中興通訊、華為技術本（12）月對於明（2016）年光纖元件合約展開電子標案，初估GPON次模組跌價約7~8%。華星光日前已表示，若早先已簽訂的舊合約，並不受到新報價影響。而新合約方面，則受到業界報價趨跌的連動，坦承毛利率會受到壓抑。
華星光說，為了減少2016年毛利率受影響，會透過去瓶頸與提高良率等方式來提高合理的利潤。
（二）華星光12月與1月營收皆可望創新高：
由於中國大陸系統商對於GPON模組需求殷切，華星光初估，其12月訂單仍不會減少，有機會高於11月業績、即12月營收會再創單月新高。
其次，明年2月農曆年華人放長假、工作天數影響，預料系統商客戶將於元月份預先拉足備貨；受此激勵，法人預估，華星光1月份營收可望再創新高。
就華星光接單量，目前EPON訂單量變動不大，平均一個月在1KK左右，而GPON月訂單量也在1.4KK、或1.55KK之上。就季度營收上，今年10~12月營收若連續創高，第四季營收季成長約20%。
因明年2月份工作天數少，法人初估，明年第一季營收應該會低於第四季業績，屬正常淡旺季效應。
（三）美國雲端光纖需求漸增，明年第二季到位：
近年大陸通訊設備與光纖設備廠華為、中興通訊、光迅科技（002281.SZ）所帶動的，是FTTx（光纖到府、光纖到社區）用戶端寬頻上網需求。為了維持接下來的營運動力，包含華星光、光環、聯鈞（3450）等次模組業者，去年就在看4G LTE應用，雲端與數據中心對光纖市場的推動與影響力。
華星光表示，在4G應用上，去年就一直在布局；目前中國大陸4G骨幹光纖網路的發酵期尚未完全成熟，LTE所帶動的光纖需求還要再等等。
在雲端與Data Center應用上，華星光認為，還是歐美等網路服務大國推動Cloud Service的速度快，預估2016年第二季美國雲端應用的訂單就會到位，能助華星光第二季營運維持一定的穩定度。
