精實新聞 2011-12-07 12:39:04 記者 陳怡潔 報導
人民幣的國際地位持續提升，點心債熱潮也持續發燒，匯豐集團(HSBC)旗下匯豐中華投信7日表示，未來將是美元、歐元、人民幣三足鼎立的局面，做為前鋒角色的離岸人民幣債券(點心債)挾五大優勢，將是未來資產配置不可或缺的工具，匯豐中華投信也將於12 月13日推出中國點心高收益債券基金。
匯豐中華投信今日舉行點心債投資展望記者會，匯豐引述世界銀行最新披露的《全球發展地平線2011》報告指出，美元獨霸的國際貨幣體系正面臨轉變，未來將可能出現美元、歐元、人民幣三足鼎立的局面。隨人民幣重要性提升，做為前鋒角色的離岸人民幣債券(點心債)挾五大優勢，也將是未來資產配置不可或缺的工具。
匯豐中國點心高收益債券基金經理人黃軍儒指出，今年來債務地雷頻傳，導致歐元區動盪、美元存在貶值壓力，人民幣影響力挾其經濟實力急速攀升，點心債因為匯聚「官方支持」、「融資成本優勢」、「具吸引力債息」、「人民幣走升」與「人民幣存款豐沛」等五大利多，吸引海內外法人認購與發行，也順勢成為企業籌資與機構法人布局的新管道。
他也指出，近期除了印度工業發展銀行、中國第二大鋼廠寶鋼加入發行點心債行列之外，本周亦傳出拉丁美洲最大的無線電訊營運商墨西哥美洲電信公司也將赴港計劃發行。黃軍儒分析，根據Morgan Stanley資料統計顯示，中國境內、境外發債成本相差2.5%~3.5%，這樣的成本差距，短期內不會快速消失，這也是支撐點心債發債需求的一個主要原因。另外，中國官方已明確指出，擴大點心債規模為將來的重點工作，未來將增加核准赴港發債家數、縮短審核時程，有助點心債市場發展。
黃軍儒認為，市場預估至年底人民幣存款將增加至1.2兆元，截至10月底止，點心債發行金額約人民幣1344億元，發行速度仍追不上潛在買盤的增量，供不應求情形仍持續。此外，匯豐點心債券指數平均債息為2.67%(截至10月底止)，相較目前香港境外人民幣存款利率僅0.6%高出許多，亦具有債息優勢。
他也指出，截至12月6日止，人民幣今年來兌美元升值約3.7%，仍是主要新興市場貨幣中表現最佳的單一市場。歐債危機後續發展仍會影響人民幣走勢，但升值趨勢不變之下，全球主要央行貨幣寬鬆政策持續，無論是商業銀行、央行、國家基金的投資者紛紛尋求分散投資的管道，人民幣資產預期仍是相對較具吸引力的標的。
匯豐中華也指出，目前香港市場發行239件點心債當中，匯豐就承銷了63件，其中獨家承銷達44件，市占率第一。此外，依據Lipper 9月底的資料顯示，香港匯豐資產管理公司所發行的點心債券基金是目前規模最大的點心債基金。匯豐中華投信將於12 月13日發行中國點心高收益債券基金，將借重匯豐集團對中國的深入研究、獨到見解，攜手進軍前景看俏的點心債市場。
