MoneyDJ新聞 2026-08-27 10:20:23 張以忠 發佈
輝達(NVIDIA)最新財報及展望再度釋出AI基礎建設需求強勁訊號，輝達預估，2028會計年度營收成長率有望達70%，大幅優於市場預估值；同時，預期前五大超大規模雲端業者(Hyperscaler)資本支出預計將由2026年的8,000億美元，大幅增加至明年的1.3兆美元，增幅逾六成。隨全球CSP持續擴大AI基礎建設投資，加上Vera Rubin等新平台接棒，法人看好AI伺服器ODM供應鏈訂單能見度持續拉長，包括鴻海(2317)、廣達(2382)、緯創(3231)/緯穎(6669)、英業達(2356)等後續營運動能可望受惠。
輝達最新公布2027會計年度第二季營收達962.21億美元，年增106%、季增18%，優於市場預期，其中資料中心營收達創紀錄的890億美元，年增117%，占整體營收比重達9成以上；展望第三季，輝達預估營收中值進一步攀升至1,080億美元，同樣高於市場預期。
更值得關注的是，輝達對下一年度成長釋出更積極訊號。輝達預估2028會計年度營收成長率有望達70%，明顯高於市場預估值，並透露客戶預測顯示明年成長幅度將進一步擴大，即使目前記憶體等供應仍受限制，整體AI基礎建設需求依舊強勁。
從CSP資本支出來看，AI投資熱潮也尚未見到降溫跡象。輝達預估，前五大超大規模雲端業者資本支出將從2026年的8,000億美元，提高至明年的1.3兆美元，增幅逾六成；另一方面，AWS也宣布將採購200萬顆輝達GPU，並導入Vera CPU及後續Rubin AI晶片，顯示大型雲端業者仍持續擴充AI算力。
對AI伺服器ODM廠而言，CSP資本支出持續擴張，有助延長AI伺服器訂單成長週期。預期鴻海第三季營運將逐步加溫，受惠CSP客戶持續擴大資本支出、AI機櫃放量，雲端網路產品第三季營收預估將呈現季增、年增高雙位數成長；第三季新一代VR機櫃開始量產，AI機櫃出貨量預估高雙位數季增，全年AI機櫃出貨量則可望倍數以上成長。鴻海並對2027年展望持續正向，認為客戶對AI產能需求仍相當強勁，預期資本支出將持續增加，包括台灣、美國、墨西哥及越南等地均有擴產規劃。
廣達AI伺服器訂單能見度同樣已延伸至2027年，甚至可看到2028年需求，與輝達此次釋出的長線展望相互呼應。廣達上半年AI伺服器占整體伺服器營收約75%至80%，下半年比重還將進一步提高，並維持今年AI伺服器營收年增倍增目標。並因應中長期需求，廣達也積極擴充產能，今年底AI伺服器產能目標較2025年底倍增，並將今年資本支出由300億元上修至400億元，持續擴大海內外AI伺服器產能布局。
緯創同樣看好下半年AI伺服器需求，不論第三季或整體下半年展望均正向，預估下半年營運將優於上半年，目前客戶需求能見度已至少看到2027年上半年。除既有大型Enterprise客戶持續拉貨外，下半年也將新增Enterprise及CSP客戶，帶動AI伺服器系統及零組件業務同步成長。預期緯創AI客戶明年採購數量仍持續增加，並未因新一代AI機櫃單價提高而放緩，公司也持續擴充台灣、美國及越南等地產能，以因應AI伺服器中長期需求。
英業達今年亦大幅提高資本支出，較去年增加逾倍，主要投入美國及泰國生產基地擴建，以因應AI伺服器與全球客戶在地化生產需求。預期在AI伺服器持續放量、美國廠機櫃產品出貨增加帶動下，明年伺服器營收動能將持續增溫。
整體而言，法人指出，市場先前關注大型CSP歷經數年大舉投資後，AI資本支出增速是否逐漸觸頂，但從輝達此次揭露的展望來看，明年投資規模反而持續擴大，顯示AI基礎建設仍處於高速擴張階段。隨GB系列需求延續、Vera Rubin新平台接棒，以及CSP持續擴充算力，ODM廠AI伺服器訂單能見度及成長週期也有望進一步拉長。
(圖:MoneyDJ理財網)
