精實新聞 2012-10-22 18:45:09 記者 陳怡潔 報導
美國進入超級財報周，不盡理想的企業獲利拖累美股表現落後全球，上周不但買盤縮手，基金市場也呈現淨流出，根據EPFR最新資金流向統計，美國上週淨流出43億美元，創9月以來單周最大淨流出，連續流出周數達四周，企業財報不佳及總統大選變數擾亂美股動能，使美國10月累計淨流出逾104億美元，創去年8月美債降評以來單月最大淨流出紀錄。
新興市場則吸金魅力不減，根據EPFR統計，整體新興市場已連續六周吸金，除了全球新興市場買氣不墜，上周淨流入8億美元，亞洲(不含日本)及拉美吸金力道亦有增強趨勢，其中，亞洲(不含日本)連六周吸金逾23億美元，而且第四季以來，在短短不到一個月之內，累計流入已近14億美元，有機會超越第一季的16億美元，有望改寫今年單季最大淨流入紀錄。此外，拉美上周吸金5億美元，創近四周單周最大淨流入，連續吸金周數往前推進至第六周，追平今年最長吸金周數紀錄。
摩根JF亞洲基金經理人何銘銓指出，雖然IMF及亞洲開發銀行均下調亞洲今明兩年的經濟成長率，但隨著中國第三季景氣觸底、第四季回升有望的預期大增，亞洲經濟第四季可再度回到加速成長軌道，從資金九月以來搶先佈局可見一斑。何銘銓進一步指出，年底消費旺季來臨，亞洲日益擴大的服務業將撐起就業與消費市場，同時增添股市上漲動能。
目前亞洲企業獲利已大幅下修，未來三至六個月調整趨勢可望由跌轉升。何銘銓分析，統計自1991年以來，8、9月通常為分析師下修企業獲利的高峰，隨後則呈現趨勢往上之調整。何銘銓表示，今年變化與往年無重大差異，也顯示未來再大幅下修企業獲利預估的機會降低，將對股價形成低檔支撐。
摩根拉丁美洲基金經理人路易斯‧凱瑞(Luis Carrillo)表示，眼見市場風險意識與經濟基本面改善，九月以來拉美累計流入逾18億美元，吸金力道為今年以來最強，帶動MSCI 拉丁美洲指數進入向上軌道。不過，凱瑞指出，根據美林證券調查，投資人因全球經濟增長偏弱與墨西哥股市估值較高，佈局拉美態度較為審慎、而不願躁進，因此，拉美股市料將呈現漸進推升，而非急速驚漲行情。
凱瑞說，企業獲利動能改善將是吸引資金持續回流關鍵。以巴西來看，凱瑞認為，今年以來，巴西企業獲利預估面臨持續下修壓力，但過去兩個月下修幅度明顯減緩，今年聖保羅指數每股盈餘預估衰退18%，明年預估因基期較低而增長28%。凱瑞指出，巴西製造業數據出現改善跡象，加上中國經濟訊號未再惡化，巴西交投區間上移，可望帶動拉美股市再上一層。
