MoneyDJ新聞 2014-10-09 10:35:02 記者 賴宏昌 報導
美國聯準會(FED)兩大鷹派決策委員將先後在明年3、4月退休。這意味著FED只剩Jeffrey Lacker(Richmond聯邦準備銀行總裁)、Esther George(堪薩斯聯邦準備銀行總裁)這兩大鷹派官員。就在聯邦公開市場操作委員會(FOMC)9月會議備忘錄公佈的同一天，Lacker也投書華爾街日報，痛批FED購買民間資產的作法扭曲了市場機制、危及它所宣稱的「獨立性」！
Lacker指出，FED成立的目的是為了要確保貨幣穩定，如果央行不懂得緊守獨立分際、撈過界扮演信用分配人的角色、到頭來可能會危及金融穩定。自2009年以來FED總計購買了1.7兆美元的不動產抵押貸款證券(Mortgage Backed Securities；MBS)、光是2012年9月以來就斥資逾8千億美元購買這些民間資產。
Lacker表示，FED若購買美國公債、降息效應會平均地分配給所有民間貸款人、因為所有的信用市場最終都是跟無風險的公債殖利率連結。但，當FED購買MBS的時候，它等於是在圖利特定借款人。他說，哪些產業應該特別受到照顧應該透過民主程序來決定並由財政當局加以實行、而不是放任所謂的獨立央行(沒有民意基礎)來代勞。最令Lacker不滿的是，FOMC日前公佈的退場機制竟然沒有提到帳上MBS的處理方式。Lacker認為，FED應該循序按照表定時間出脫MBS以降低對信用市場的衝擊。
貝萊德(BlackRock Inc.)執行長(CEO)Laurence D. Fink今年7月在接受英國金融時報專訪時提到，即便FED一如預期地在10月停止購買新債、貨幣政策依舊處於過於寬鬆水準，因為它仍打算拿到期的公債/MBS本金進行再投資。倫敦政治經濟學院金融市場集團研究總監(前英國央行官員)Charles Goodhart、BIS貨幣經濟部副主管Philip Turner今年4月即指出，所謂「讓FED資產負債表上的債券自動到期」決非不痛不癢，果真採用這種退場機制、可能到下次爆發經濟衰退時都還沒完全退場。
《經濟學人》去年1月報導，F五位FED經濟學家發表一篇研究報告指出，如果FED 2013年淨買進1兆美元資產並自2014年起開始緊縮銀根，預估在2017年FED帳上就會出現虧損。研究顯示，FED的累計虧損金額可能達到400億美元，主要是受到利息支出上揚以及認列MBS出售虧損的影響(註：假設FED持有公債直至到期日為止)。
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