MoneyDJ新聞 2022-04-13 10:27:16 記者 陳苓 報導
逢低買進一直是鄉民奉行不渝的真理，2月底烏俄戰事爆發後，散戶無懼美股震盪，持續敲進。然而近來散戶購股熱度不再，美國銀行(BofA)最新報告稱，上週散戶開始反手賣超。
ZeroHedge 13日報導，美銀的證券客戶金流趨勢報告顯示，上週美銀的三大類客戶均轉站賣方，淨賣超美股28億美元，出售標的包括股票和ETF。
三大類客戶中，避險基金連續六週賣超，機構投資人連續兩週賣超。最值得注意的是，散戶持續買進好幾週之後，上週開始出貨，為今年第二次賣超美股。更糟的是，散戶金流的四週滾動值轉為負值(圖表見此)。
近來散戶金流和標普500指數的表現息息相關，成了比避險基金更準確的市場指標。散戶資金流出時，接下來四週標普500指數通常表現疲弱；散戶資金進場時，標普500往往強力彈高，影響力道更勝避險基金金流。
儘管如此，市場仍有一線希望，美股的最後支柱---企業庫藏股持續撐場。上週庫藏股買氣略為升溫，回購額略高於此前一週。實施庫藏股的業者，主要是科技巨擘。
從客戶金流看來，眾人賣出大型股，敲進中小型股。各類股而言，上週除了原物料ETF大吸金之外，多數類股都遭贖回。非必需性消費股表現最糟，失血額創2008年有數據以來新高。
小摩：抗通膨又替俄烏衝突避險 能源股為今年首選
Business Insider 2月23日報導，小摩首席美國股票策略師Dubravko Lakos-Bujas受訪表示，他們對能源股極具信心有五大理由，前四個是能源股估值仍低、基本面強健、信貸狀況改善、業者大發股息。最後一個是能源股為當下最適合投資的資產，此一類股可以對抗節節高升的通膨。
Lakos-Bujas指出，能源股是極佳的避險工具，不只能抗通膨，也能替當前的俄烏地緣衝突避險。從避險基金公佈的13F報告看來，去年第四季經理人爆買大型能源股，今年來這些個股表現遠勝大盤。
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