MoneyDJ新聞 2018-03-30 14:58:49 記者 新聞中心 報導
21世紀經濟報導，大陸人民銀行參事、調查統計司前司長盛松成於近日表示，隨著金融去槓桿，資金更多地流向了實體經濟，廣義貨幣(M2)與實體經濟的相關性會提高；由於金融去槓桿的邊際力道不會繼續增強，M2增速反而會上升，預計今(2018)年將超過去年，甚至會超過9%；對於利率看法，盛松成則認為，大陸目前利率基本到頂，今年金融強監管會繼續，但是邊際力道不會再加大，預期市場利率會有小幅下降。
盛松成指出，大陸去年M2增速下滑，對其他金融部門債權和對政府債權的增速下降是導致M2增速回檔的主因；其中，對其他金融部門債權回檔的影響最大，體現了金融去槓桿的結果；相較2016年同期，2017年1-9月，M2各來源結構中對其他金融部門債權下降較多，導致M2增速相較上年同期回檔5.8個百分點。
從歷史軌跡來看，大陸社會融資規模與M2增速基本一致，而從2016年10月開始兩者增速差距有所擴大。2017年8月底，社會融資規模年增速高於M2增速4.2個百分點，差距達到最大；2018年2月底，M2增速回升，二者增速差距收斂至2.4個百分點。
對於利率變化，盛松成認為，大陸目前利率基本到頂，近期實際利率有所下降。他指出，去年利率上行，原因主要不是受美國升息的影響，而是在金融強監管去槓桿下，金融市場流動性減少，導致利率上升；今年金融強監管會繼續，但邊際力道不會再加大，預期市場利率會有小幅下降。
盛松成表示，從資料來看，去年人民幣貸款利率上調占比在增加，金融機構已經在基準利率基礎上提高了貸款利率。而對於是否提高人民幣存貸款基準利率，人行可能處於兩難境地，既要考慮實體經濟的貸款利率承受度，又要考慮商業銀行的存貸利差，所以與其提高存貸款基準利率，還不如進一步推進利率市場化，應盡可能讓銀行自主選擇浮動幅度和比例，自主定價。
盛松成認為，隨著短期因素逐漸消退，預計人民幣匯率將保持基本穩定，美元進入升息週期，美國經濟復甦，美元資產有回流需求，因而人民幣不會大幅升值。而中國大陸經濟依然好於大多數國家，金融強監管、金融去槓桿不會放鬆，且繼續實行穩健的貨幣政策，中美利差依然較大，故人民幣也不會大幅貶值。
