Siegel:失業閃現衰退紅燈 民主黨將施壓Fed降息

2023/11/07 11:35

MoneyDJ新聞 2023-11-07 11:35:59 記者 郭妍希 報導

賓州大學華頓商學院(Wharton School)知名退休財經教授Jeremy Siegel (見圖)認為,聯準會(Fed)應為降息做好準備。

Business Insider報導,Siegel 6日接受CNBC節目《Squawk Box》專訪時表示,一連串比預期還疲弱的經濟數據,代表Fed主席鮑爾(Jerome Powell)必須保持「高度警戒」。他特別提到的經濟報告包括,非農就業人數正在趨緩、製造業景氣也進一步萎縮。「雖然經濟不是一定會衰退,但鮑爾一定要對經濟可能趨緩的風險保持高度警戒。」

供應管理協會(ISM)上週公佈,10月美國製造業採購經理人指數(PMI)來到46.7,不但不如經濟學家預估的49.0,也是連續第12個月低於景氣榮枯點50,暗示製造業景氣持續處於萎縮狀態。

美國勞工部11月3日則公布,10月非農就業人數只新增150,000人,不但低於華爾街日報調查的經濟學家預估值170,000人,也遠不如9月的嚴重下修值297,000人(初值為336,000人),部分是受到底特律三大車廠面臨大罷工影響。失業率從9月的3.8%上升至3.8%。

對此,Siegel表示,即便通膨依舊具有僵固性,鮑爾明(2024)年也應考慮降息,因為當今經濟並未像1970年代那樣面臨通膨失控噩夢。他說,鮑爾之前對抗通膨慢半拍,希望這次別再重蹈覆轍。

Siegel觀測的可靠衰退指標中,已經有一個閃現警示燈,那就是失業率從前波低上揚50個基點。勞工部3日公布的非農就業報告顯示,10月失業率已較4月前波低3.4%攀升50個基點至3.9%。

Siegel並提到,若經濟在2024年總統大選前瀕臨衰退,民主黨可能會對Fed施加強大壓力。他認為,Fed的升息行動應該結束了,從經濟數據的表現來看,Fed下一次行動將是降息,且時間點會比想像來得快。

殖利率曲線之父悲觀看經濟

素有「殖利率曲線指標之父」(father of the yield curve indicator)之稱的杜克大學教授坎貝爾哈維(Campbell Harvey)日前警告,矽谷銀行(Silicon Valley Bank, SVB)今(2023)年稍早突然崩潰恐怕不是單一個案,其他許多銀行也可能跟著倒閉。

哈維說,目前估計約有10%銀行的體質跟SVB很相似,長期利率跳升會帶來懲罰性效果。等到商用不動產貸款者前來重新談判時,投資人最好當心,以當前利率水位來看,經濟勢必會受到非常負面的衝擊。

最近公布的美國第三季國內生產毛額(GDP)年增率高達4.9%,創近2年新高,似乎跟華爾街悲觀看法互相矛盾。對此,哈維表示,GDP強勁完全是因為民眾在疫情期間存下的額外儲蓄,如今這些儲蓄已消耗殆盡,從信用卡債、車貸違約率等領先指標開始上升,就可看得出來。2024年美國經濟無法再次像2023年那樣,靠著消費者走出陰霾。

(圖片來源:Wharton Magazine)

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