精實新聞 2012-10-25 13:32:29 記者 陳怡潔 報導
高盛證券25日發表最新亞洲與台股展望，高盛表示，短期而言，台股基本面仍不佳，且目前P/B與亞太市場相比約有25%溢價，因此短期台股仍以保守看待，建議投資人先靜待11月美國總統大選結果出爐後，再觀察應如何操作。
高盛亞洲策略分析師劉勁津(左圖)今日來台發表最新亞股與台股展望報告，他表示，台灣上半年企業獲利僅達到市場預期全年企業獲利的32%，低於以往的45%-47%，也低於亞太市場其他國家的表現，顯示台灣上半年企業經營艱困，而目前已公佈的第三季業績也令人有點失望。
他表示，雖然台股基本面仍不佳，但目前市場對台灣企業下半年獲利的復甦有很大期望，一旦企業獲利不如預期，可能有失望性賣壓，且台灣目前對亞太市場約有25%溢價，因此，短期而言，對台股仍以保守看待，建議投資人先靜待11月美國總統大選結果出爐後，再觀察應如何操作。
不過，以12個月的中長期觀點來看，高盛仍將台灣與韓國股市同步調升至中立，原因是歐美寬鬆貨幣政策和國際景氣可望好轉，台股未來12個月目標價為8,100點。
對於中長期應如何投資台股，劉勁津表示，過去10年台灣科技業輸給韓國同業的一大主因，就是研發費用的投入不夠，因此在中長期投資台股的策略上，高盛看好投入研發費用占比高，以及ROE高的公司。
他也點名，看好的科技股包括台積電(2330)、聯發科(2454)、F-晨星(3697)、大立光(3008)、聯詠(3034)、研華(2395)、景碩(3189)、旺宏(2337)、立錡(6286)。
他並表示，除此之外，台股的投資亮點還有生技醫療，因隨著人口老化，醫療需求會越來越高，但選股時應注意該生醫公司是以出口、或以內需為主，以內需、大陸市場為主的公司是較好之標的；他也看好觀光旅遊，因台灣觀光業占GDP比重仍偏低，未來發展空間大，而觀光類股表現亦跑贏大盤。
他也指出，M&A(併購)亦是台股的投資亮點，而M&A投資機會可以從產業的毛利率來觀察，通常毛利率越低的產業競爭越激烈，出現M&A的機率也較高。
劉勁津今日亦發表了台韓市場比較的報告，他指出，過去10年來韓國跑贏台灣，主要因素包括韓國投入研發與教育的費用高於台灣、台灣企業以生產為主卻沒有掌控技術、韓國的出口市場與產品均具有多元性等因素。
他呼籲，台灣一定要加強研發與教育的投資，而台灣政府不是沒有看到問題，但是執行力上遜於韓國，政府一定要提升政策執行力，否則台灣會越來越沒有競爭力，建議政府應提升對於企業研發的補助與鼓勵，也應向韓國學習。
