精實新聞 2013-12-10 10:16:00 記者 羅毓嘉 報導
電子束檢測大廠漢微科(3658)今年11月營收連續兩個月出現下滑，引發市場憂慮Q4動能是否受阻，對此外資券商巴克萊(Barclays)指出，單月營收劇烈波動是利基型設備商的營運特性，巴克萊重申預估漢微科Q4營收季增幅度估達5-10%，意味著漢微科12月營收將密集認列設備出貨，並可能創下單月營收7億元的歷史新高表現，並對其維持加碼(Overweight)評等。
漢微科11月營收為3.13億元，月減31%，較去年同期也下滑14.6%；累計今年前11月，漢微科營收為46.69億元，較去年同期則成長了26.5%。
儘管漢微科11月營收出現連續兩個月下滑格局，外資券商巴克萊仍出具報告力挺，認為漢微科單月營收波動幅度較大，乃是利基型設備商出貨受單一設備認列時間點影響的特性，由於年底漢微科可望接連認列數台電子束檢測設備，巴克萊看好漢微科12月營收將出現跳增，有機會月增翻倍以上，挑戰7億元單月新高，Q4成長亦無問題。
巴克萊指出，漢微科近期正處於新世代產品的銜接期，eScan500新機台將繼現有的eScan320XP，成為漢微科最新主力產品，光是機台出貨的時間點差異，就可能為漢微科的單月、乃至單季營收帶來波動，不過長期來看，漢微科機台在半導體業界的被替代性極低，長線成長並沒有受到任何的侵蝕。
根據巴克萊分析，漢微科Q4與明年Q1的營收變化可能出現兩種模式：第一，今年Q4營收密集認列新機台出貨、季增率可能大於10%，而相對地明年Q1就可能季減25-30%；第二種情境則是漢微科Q4營收季增約5%，如此則明年Q1營收季減幅度將可壓縮在10%左右。
巴克萊表示，無論是哪一種情境，漢微科的長線動能都絲毫未損，且隨著eScan500出貨效益逐步放大，漢微科在2014年Q2開始將出現顯著成長動能，強勁的營收增溫格局並可一路挺進明年Q3不墜。
