MoneyDJ新聞 2025-11-26 09:21:05 新聞中心 發佈
綜合港媒及陸媒報導，阿里巴巴(BABA.US；9988.HK)CEO吳泳銘昨晚(25日)於財報發布後的電話會議上表示，行業內不僅新的GPU基本上是跑滿的，甚至是上一代或者是三年、五年前的前幾代的GPU都是跑滿的，所以就現在三年之內，看到所謂的人工智慧(AI)泡沫應該是不太存在的。他並表示，阿里雲AI伺服器等上架節奏嚴重跟不上客戶需求，在手訂單仍在進一步增加。
阿里雲實現快速增長的同時，如何看待未來需求的可持續性，吳泳銘表示，阿里看到的AI客戶需求還是非常旺盛的，從今年下半年開始，全球儲存廠商、CPU、AI伺服器等各個環節都在缺貨，是AI需求帶動供應鏈方面的廠商去擴產的一個週期。
吳泳銘認為，這起碼是一個兩三年的擴產週期，至少三年內，整個AI資源還是供不應求的狀態，「阿里自己包括美國的許多新的GPU基本是跑滿的，甚至是上一代、三五年前的幾代GPU都是跑滿的，至少三年內，他看到所謂的AI泡沫應該是不太存在的」。他提到，除了需求側的推動，基座模型能力的持續提升亦在提升AI想像力，從Gemini 3的發布等來看，scaling law的趨勢業內還沒撞到牆，AI模型能做的事情會越來越多，可適配的場景更多，在各行業的滲透率也會持續提升。
吳泳銘並透露，在對當下及未來AI需求的判斷中，阿里已以最快的速度加快供應鏈、機房的節奏；他並表示，之前提出三年3,800億(人民幣,下同)的基礎設施投入計畫可能增投，「現在看起來這個數字偏小了」。
另外，阿里巴巴集團首席財務官徐宏表示，若剔除閃購業務的虧損，中國電商集團EBITA年增長為中個位數。報告期內，中國電商集團經調整EBITA為104.97億元，年減76%，減少338.3億元。徐宏表示，因激烈的行業競爭和阿里在用戶體驗方面的大力投入，該EBITA會在季度間有所波動。
阿里巴巴中國電商事業群CEO蔣凡則提到，即時零售單位經濟效益(UE)在過去幾個月大幅改善，已完成短期內每單虧損對比七、八月降低一半的既定目標，同時單位經濟效益收斂過程中，用戶的留存和頻次亦好於預期，這主要來自於訂單結構優化和規模效應帶來的物流成本顯著下降，且淘寶閃購在過去幾個月完成了大量新客的轉化。
「閃購是淘天平台升級的核心戰略之一」，蔣凡將閃購的戰略重要性與淘天升級相關聯，他表示，規模的迅速擴張和UE優化的符合預期，為外賣業務長期可持續發展奠定了基礎，亦增加了阿里在即時零售長期投入的決心。徐宏表示，上季是閃購業務投入高點，隨著整體效率的顯著改善和規模穩定，預計閃購業務的整體投入會顯著收縮，並會根據市場的競爭狀態，動態調整投資策略。
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
