MoneyDJ新聞 2015-03-18 09:59:18 記者 鄭盈芷 報導
度過2月農曆過年時期，法人看好，F-聯德(4912)3月營收可望重返3億元高檔，以此估算，F-聯德首季營收將有機會改寫次高，本業表現亮眼，不過法人指出，F-聯德業外將有CB金融資產評價損失的風險，這仍是影響今年稅後淨利較主要的不確定因素，不過若排除此部分來看，F-聯德今年本業營運展望則依舊樂觀。
F-聯德為金屬沖壓及精密模具設計製造廠，產品主要用於散熱器、手持式裝置與車用零件等；受惠於伺服器散熱產品出貨強勁帶動，F-聯德去年下半年營收基期明顯墊高，今年上半年仍延續去年下半年穩健的動能。
F-聯德1月在農曆年前備貨需求挹注下，1月合併營收達到3.37億元創高，而F-聯德2月營收雖較1月下滑近4成，不過年增幅則達44.58%，優於法人預期，前2月營收年增幅已達39.76%。
展望3月，法人指出，回到正常工作天數後，F-聯德3月營收應有機會重返3億元高檔，不過相較於1月有年前備貨需求挹注，3月則無，因此應不會續創新高，但整體來看，F-聯德首季營收估將僅季減個位數，年增則逾3成，表現相當亮眼。
F-聯德首季營收表現亮眼，不過對照F-聯德去年Q3因股價上揚而認列近4000萬元CB金融資產評價損失，且F-聯德目前股價較年初墊高，法人認為，F-聯德首季恐仍有CB金融資產評價損失的認列風險。
若觀看Q2營運展望，法人看好，F-聯德Q2營收仍可持續穩在相對高檔位置，預期Q2營收有機會較首季小幅增長，而下半年新一波營運成長動能則將視新產能投產進度，以及新客戶釋單狀況而定。
F-聯德去年前3季EPS為3.88元，法人預期，去年EPS應可站上6元，在獲利大幅成長帶動下，法人認為，F-聯德今年股利配發也將會優於去年的3元水準。
F-聯德首季營收估仍可穩在8億元以上，法人估算，若毛利率、營業費用等維持去年下半年水平，F-聯德首季營業利益應有機會穩在1億元以上，本業獲利水準可望與去年下半年看齊，惟業外則還需觀察CB金融評價損失。
