MoneyDJ新聞 2015-04-08 09:16:19 記者 蕭燕翔 報導
受惠環保節能趨勢，開關模組廠商崧騰(3484)去年獲利創下新高，今年首季營收持續繳出25%的年增成長，法人預期，第二季還將季增個位數，創下單季次高，第三季將重回創新高軌道，今年全年營收看增15%，每股稅後盈餘4.5元以上，在站穩無刷直流馬達(BLDC)控制器的競爭優勢下，將是長期的贏家。
崧騰成立於1992年，是專業的電源開關模組與插座廠，成立初期與多數台系零組件廠相同，是以ITC(資通訊)應用占大宗，後隨產業轉型，資源逐步聚焦工具機、家電、車用、醫療等利基領域。先前因轉型的青黃不接，2012年營運一度陷入低點，當年每股盈餘降至1元以下，但隨利基應用占比攀升，去年包括工具機、家電等利基應用比重已拉高至55%，超越ITC領域，且當年盈餘也創下上櫃新高，轉型之路再邁進指標一步。
近年崧騰讓外界矚目的關鍵，在於工具機領域。去年該公司來自工具機應用比重已近40%，且客戶群囊括Makita、Bosch、TTI及B&D等小型電動工具百年廠商。而之所以能讓一家成立不過20餘年的廠商，成為百年老廠的主要供應商，也有大環境的技術革新助力。
所謂的技術革新，指的是環保、節能及手持輕便化的趨勢下，無刷直流馬達(BLDC)在工具機新機種滲透率逐步加溫，特別是日廠導入最為積極。崧騰因掌握關鍵控制器的軟硬體結合技術，並擁有台商引以為傲的開發速度，開始獲日廠大量採用，今年下半年Bosch新機種也將跟進。法人預期，隨日廠靠新款設計搶市順利，未來其他工具機廠跟進替換的機率升高，今年指標的Makita機種滲透率將超過三成，崧騰將是該趨勢下的最大贏家。
至於家電領域，崧騰早已取得GE全球為數不多的核心供應商地位，去年雖因新舊機種交替，營收挹注僅成長7%，但利潤挹注大幅改善，今年因家電客戶下半年新機頻發，且不少須符合美規最新高標的Energy Star 4.8要求，營收成長會較去年轉強。法人預期，今年家電應用的營業額也將有兩位數增幅，毛利率還有持續改善空間。
被崧騰設定是下個五年計劃的車用，目前已穩定出貨的產品包括休旅車後座的電源插座，現間接交貨福特等美系車廠，2017年前將逐步導入歐系及陸系車種，逐步成為休旅車的標準配備。
法人預期，崧騰首季毛利率將從去年同期的22.24%，拉高至近24%，雖可能因台幣升值提列匯兌損失，但單季獲利可望年增逾四成，每股稅後盈餘0.75元以上。第二季營收續揚個位數，第三季則重回創新高軌道，全年營收看增15%，毛利率持續增至24%以上，全年獲利連二年創下新高，以目前股本估算，每股稅後盈餘4.5-4.7元。
