MoneyDJ新聞 2026-06-09 06:52:10 黃文章 發佈
《Oilprice.com》報導，美國汽油庫存雖然尚未降至歷史最低水準，但其下降速度已創下三十多年來最快紀錄。從2026年2月初到5月底，美國汽油庫存由2.591億桶降至2.116億桶，短短約15週便減少4,750萬桶。根據美國能源資訊署（EIA）自1990年以來的統計資料，從未出現過如此大規模的2月至5月庫存消耗。
汽油庫存快速下降反映出全球石油市場供應緊張正在向下游產品市場擴散。過去數月以來，伊朗戰爭及荷姆茲海峽航運中斷已導致全球每日約1,000萬至1,400萬桶原油供應受到影響。當庫存持續下降時，市場對任何新的供應衝擊都將變得更加敏感。
值得注意的是，這次庫存下降並非因為煉油廠減產所造成。相反地，美國煉油活動相當強勁。截至5月22日當週，美國煉油廠每日加工量接近1,700萬桶，較前一週增加65.2萬桶，煉油廠開工率達94.5%，高於歷史同期平均水準。汽油日均產量也達到990萬桶。按照正常情況，如此高的開工率應足以穩定甚至增加汽油庫存。
其次，美國國內需求其實並未出現爆炸性成長。美國能源資訊署數據顯示，汽油供應量平均每日約926萬桶，甚至略低於去年同期，四週平均需求幾乎與去年持平。這說明庫存快速下降並非來自美國消費者突然大量增加汽油使用，而是來自更深層的結構性因素。
其中最重要的因素之一便是出口增加。目前美國石油系統與全球市場高度整合。當全球其他地區出現供應短缺時，美國石油產品便會流向價格更高、需求更迫切的市場。最新數據顯示，美國原油及石油產品淨出口量達每日584萬桶，而去年同期僅287萬桶，等於一年內增加近300萬桶出口量。這代表美國雖然庫存下降，但仍持續向全球市場提供大量能源供應。
這種現象反映出全球能源市場的高度聯動性。過去美國頁岩油革命使其成為全球最大能源生產國之一，但也讓美國逐漸融入全球能源供應鏈。當國際市場出現供應危機時，美國庫存實際上也成為全球能源體系的重要緩衝來源。因此，即使美國本身需求穩定，其庫存仍可能因國際市場需求而快速消耗。
此外，柴油庫存同步下降也是另一項警訊。柴油不僅是交通運輸燃料，更是貨運、農業、建築及工業活動的重要能源來源。當柴油庫存偏低時，其影響將不只是油價，而是整體物流成本及商品價格。若汽油與柴油同時處於緊張狀態，未來可能進一步推升通膨壓力。
國際能源總署、雪佛龍、埃克森美孚以及摩根大通等機構皆警告，全球石油庫存正在快速耗盡。如果荷姆茲海峽問題無法在未來數週獲得解決，油價可能出現第二波大幅上漲。而美國汽油庫存異常下降，正是全球能源供應鏈緊張的具體表現。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
