MoneyDJ新聞 2016-01-28 10:58:49 記者 陳苓 報導
全球股災連環爆，各方認為美國聯準會(FED)應放緩升息腳步，穩住市場信心。但是聲譽卓著的哈佛大學經濟學教授Martin Feldstein力排眾議，力陳FED應該忽視股市雜音，按照原定計畫升息，並強調美國經濟並未陷入衰退。
MarketWatch報導，哈佛教授Feldstein曾是不少人屬意的FED主席人選，他認為FED應依照去年12月的計畫行事，也就是今年內升息4碼，明年繼續調高利率。即便升息之後，美國貨幣政策仍極為寬鬆。他強調，升息過程中，股市可能會跌，但是市場估值過高，本益比較歷史水準高出30%，下跌為意料中事，必須回到正常水準。
Feldstein說，要是FED因為近來股災不敢行動，等於向市場釋出訊號，告訴投資人繼續買股、推高股價，讓價格飆到更離譜地步。這麼一來，等修正發生時，跌幅會更為劇烈。不僅如此，FED縮手，各界也會以為有「FED賣權」，股市只會漲不會跌，估值將更加脫離現實。賣權是種選擇權，可讓投資人免於虧損。
他估計美國經濟不至於陷入衰退，並指出FED先前印鈔未能創造通膨，是因為銀行把這些資金都存起來，並未擴大放貸，增加貨幣供給。
MoneyDJ新聞28日報導，2016年一開市全球金融市場就動盪不安，但聯準會(Fed)27日的貨幣政策聲明對此卻並無表示、對經濟也未展現信心，如此模糊的態度令想從中找到方向的投資人大失所望，道瓊翻黑大跌。
FOMC 27日在結束為期兩天的貨幣政策會議後宣布將聯邦基金利率維持不變，並宣稱仍在密切監控全球經濟與金融局勢的發展。聲明指出，央行仍會持續以「緩慢」(gradual)的速度升息，但同時也會觀察全球經濟與金融市場將對美國展望造成甚麼影響。
金融時報(FT)、路透社25日報導，2008~2009年金融海嘯以來，央行祭出超低利率，捍衛市場，出現「央行賣權」之說，也就是股市一跌，央行就會出手介入，有如提供賣權保障，縮限損失。如今FED轉向升息，安全網消失，部分人士認為，中國憂慮只是導火線，股災真正原因是市場重新評估央行賣權。
避險基金經理人Stephen Jen說，央行賣權的新履約價或許比市場水準低了10~20%，此一「氣穴」(air pocket)的存在，引爆今年初的股市賣壓。糟糕的是，市場悲觀氣氛瀰漫，恐怕會重創信心和全球成長，實現自我應驗預言。
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