精實新聞 2012-04-17 12:47:00 記者 陳怡潔 報導
渣打銀行首席經濟學家符銘財17日表示，因油電雙漲的影響，渣打將台灣今年CPI(消費者物價指數)預估由1.2%上修到1.6%，但由於台灣儲蓄率高，油電雙漲排擠其他消費支出的影響程度相對小，因此，渣打沒有因油電雙漲而下修台灣今年的經濟成長率預估，也認為台灣目前沒有升息條件，預估央行到明年第一季才會升息。
渣打銀行首席經濟學家符銘財今日在出席中華經濟研究院的座談會時表示，相較於歐美國家，在亞洲和台灣，油電價格上漲對經濟的影響程度較低，原因是歐美儲蓄率低，油電上漲較容易直接排擠其他消費支出，但在儲蓄率高的亞洲和台灣，油電上漲主要是會造成儲蓄率的調整，而非排擠消費支出，因此，在電價調漲方案拍板後，渣打並沒有改變對於台灣今年經濟成長率的預估，仍維持先前預估的2.7%。
他也指出，渣打上修了今年台灣CPI的預測，由1.2%上修到1.6%，而0.4%的調整幅度大約是目前市場的共識。油電上漲的影響只是一個過度期，到了明年下半年，油電價格對物價的壓力就會減低，不過，需持續注意的是第一輪的油電價格調漲，是否會引發第二輪的其他物價上漲，這是政府需要避免的，另外，油電上漲對低所得家庭影響較大，也是應關注的問題。
而對於工商用電上漲對產業的影響，符銘財認為因為產業可以轉嫁成本，影響應該也不至於太大，而成本轉嫁至消費者身上之後，又會因台灣儲蓄率高而不至於對消費支出有太大排擠，因此工商用電漲價對於終端的民間消費力道應該也不會有太大影響。
對於央行貨幣政策，符銘財認為，央行若在6月就升息還太早，貨幣政策本來就必須避免短期因素對於長期貨幣政策的影響，例如不會因颱風造成的物價上漲而改變利率政策。比起油電雙漲，央行更須關注也是第二輪物價上漲，若第二輪物價上漲沒有發生，那麼在國際經濟仍充滿不確定性的影響下，央行應該不會有很大的升息壓力。
他指出，渣打仍維持央行在明年第一季才會升息半碼的預估，面對油電上漲和物價壓力，央行確實不能再維持寬鬆的貨幣政策，但是貨幣政策除了調整基準利率之外，還有很多不同的工具，例如調整流動性，而央行目前也已經開始應對，近期隔夜拆款利率已明顯提升，央行應該還不至於需動用調整基準利率這麼重大的工具。
