MoneyDJ新聞 2025-12-19 13:07:09 邱建齊 發佈
AI風潮持續延燒並且被預期仍將扮演明(2026)年主流趨勢，資料中心用電需求大增更持續凸顯BBU(電池備援電力模組)價值，市場預期未來在伺服器將BBU納入標配後，可望進一步推升鋰電池需求，包括AES-KY(6781)、順達(3211)、新盛力(4931)等BBU三雄明(2026)年營運樂觀可期。
時序處於年度轉換點，從BBU三雄的11月營收表現也可一窺端倪，除了AES-KY已連4月寫下單月新高；順達也創下18個月新高、月增達48%且年增4成是2021年3月以來最強成長力道，前11月營收年減率縮至8%、這也是近18個月以來累計營收首見縮至1成以內；新盛力年增率高達133%並以2.79億元寫下史上第三高，自結單月EPS達0.63元較去(2024)年同期的0.33元近乎翻倍。
受惠伺服器用BBU成長，順達預期今年非IT業務營收比重將從去年的10~15%增至30~40%，明年有望提升至40~50%，加上台幣回貶，預期今年全年營收年減縮至中個位數。
新盛力主要受惠BBU與UPS客戶急拉貨，樂觀看Q4拉貨動能將與Q1相同水準，今年以來受惠國際大廠和代理商對資料中心電池備援系統需求攀升，帶動UPS與BBU出貨提升，目前高壓BBU更是業界第一家通過電源廠認證，終端客戶有一家以上CSP，目前也正與輝達(NVIDIA)洽談訂單。由於看既有的BBU產品在Q4可望恢復較明顯出貨，產品組合較Q3改善下，毛利率也看季增，整個季度的獲利爆發性令市場驚豔。
市場預估明年輝達GB200/300伺服器機櫃出貨量將達5~6萬櫃，較今(2025)年的2.7~2.8萬櫃持續大幅成長，搭配配置GPU功耗從5.5kW提升到8KW甚至12KW，BBU規格也須對應提升支援高速充放電需求，相關廠商均有擴增產能動作搶攻龐大商機。
AES-KY持續受惠BBU出貨動能強勁，今年全年營收可望輕鬆突破150億元大關，BBU仍是明年主要營收及獲利成長動能來源。
