MoneyDJ新聞 2021-04-23 08:22:56 記者 陳苓 報導
加拿大央行意外宣布，購債規模將縮減1/4，並暗示升息時間點可能提前。這讓加拿大成了主要經濟體中，第一個示意量化寬鬆(QE)即將退場的國家。如果更多國家跟進，市場波動可能會大增，但是長期而言可能是股市利多。
路透社、Barron`s報導，週三(21日)加國央行宣布，加國公債的每週淨購買額，將從40億加幣降至30億加幣(24億美元)。與此同時，加國央行預期經濟疲弱將在2022年下半獲得緩解，快於先前估計的2023年，暗示可能會在2022年下半啟動升息。
加拿大通膨壓力升溫，加國統計局(Statistics Canada)公布，3月份通膨年率提高至2.2%。加國央行的通膨目標為1%~3%，該行估計今年通膨將短暫飆至3%，下半年降至2%左右，2022年年初將續降，不過之後通膨又會升溫。
週四歐洲央行(ECB)會議一如預期，決定利率不變。但是隨著歐洲疫苗加速開打、歐元區經濟重啟，歐央也可能需要減少支持。外界估計，6月10月歐央會議時將有大戰，屆時決策者必須決定是否要放緩購債腳步。部分人士揣測，儘管美國聯準會(FED)一再重申會維持當前作法，不過倘若通膨快速升溫，可能會迫使FED修改策略。
加國央行開第一槍，Sevens Report Research創辦人Tom Essaye表示：「昨天也許是央行漫漫長路的啟程之日，步上貨幣政策略為『正常化』的開端」。
若他國跟進 股市短期波動將增
要是更多央行追隨加國減碼QE，近期內股市波動將增。要是FED縮減購債規模，美國10年期公債殖利率將上揚。殖利率攀升不利目前處於高檔的美股，現在標普500成分股的平均預估本益比達22.5倍，許多策略師認為預估本益比應該只有20倍。而且利率攀升會降低未來現金流的當前價值，投資人將不願付出如此高價購股。Essaye說，這會帶來波動。
儘管如此，眾人無須太過恐慌，長期而言，貨幣支持減少意味經濟強健，有利股價走勢。儘管殖利率高漲會打壓本益比、但是盈餘成長會帶動股價續揚。FactSet數據顯示，分析師估計，企業獲利會持續成長到至少2023年。需要小心的是，殖利率衝得太凶太猛，可能會傷害經濟和企業盈餘。
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