MoneyDJ新聞 2021-09-24 11:39:27 記者 陳苓 報導
利率攀升時代即將到來，美國聯準會(FED)半數官員預測2022年升息有望；英國央行(BOE)也說，未來幾年「適度緊縮貨幣政策」的理由強化，歐美公債殖利率齊揚。專家指出，這可能是股市警訊。
彭博專欄作家Brian Chappatta 23日發文稱，近期美股拉回，往往發生在美國10年期公債殖利率和標普500股息殖利率(dividend yield)的利差擴大之際。週四(23日)10年期公債殖利率達1.41%、站上100日均線。與此同時，標普500的股息殖利率只有1.33%。上次兩者出現此種利差是在9月7日，接下來11個交易日，標普500有9天收低。7月中也有類似情況，當時10年債殖利率走揚，比標普500的股息殖利率高出近9個基點，隨後美股在不到一週內重挫3%。
路透社、金融時報、AFR報導，歐美央行紛紛釋出升息訊號，英國能源價格狂飆，通膨恐升破4%，英央提高升息可能性，暗示最快會在11月調高利率。英央表示，未來的貨幣緊縮措施將為升息，就算在年底購債計畫結束前升息，也無不妥。匯豐(HSBC)資深經濟學家Liz Martins說，這看似開啟了今年底前升息的大門，央行繼續透過量化寬鬆(QE)注入流動性，如果通膨壓力加劇，官員不排除加速收緊貨幣政策。
英國2年期公債殖利率攀升10個基點、至0.38%、創2020年3月以來新高。
另外，23日挪威央行更成為第一個升息的西方主要經濟體，利率從0%升至0.25%。央行總裁Oystein Olsen說，經濟步上常軌，意味政策利率逐步正常化為適當之舉。
與此同時，消息人士透露，歐洲央行(ECB)預期，通膨將超出官員調升的估計值，替明年3月終止緊急購債方案鋪路。德國10年期公債殖利率上升7個基點、至負0.249%，創7月初以來新高，並為2月份以來的最大單日漲點。
利率或通膨上升會侵蝕固定收益的實質報酬，市場出現此種預期時，公債價格通常會跌；債券價格和殖利率呈反向走勢。長債價格挫低，也代表經濟展望好轉，FED暗示準備好緊縮貨幣政策，或許能說服投資人美國經濟力道轉強。
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