F-昂寶Q4迎傳統淡季略衰退；看好明年快充成長性

MoneyDJ新聞 2015-10-14 09:18:14 記者 萬惠雯 報導

F-昂寶(4947)第三季營運優於預期，9月營收創高，第三季季增逾10%，毛利率升，第四季則將會有個位數下滑，展望明年，看好手機快速充電IC、MCU+PMW以及TV新IC擔成長動能，尤其是快速充電IC盼能自高階手機向下延伸至主流機種，屆時快速充電IC的滲透率可自個位數快速拉升至40-50%，為明年最看好的成長動力來源。

在產品應用面上，以第三季來說，F-昂寶在通訊市場(手機約占2成)占其營收比重約45%、消費性電子(包括TV、小家電、平板等)市場37%，LED照明市場占比重15%、PC約占3%的水準。

以市場面來看，F-昂寶出貨中國市場占比重約8成、台灣占逾1成水準，再加上F-昂寶總部在中國，故市場點名，F-昂寶可望為紅色供應鏈，為紅潮下的受惠股。

近期營運面上，F-昂寶9月營收創新高，主因為受惠於新品上市及旺季效應，智慧型手機及小家電等產品需求持續暢旺所致，第三季營收為8.34億元，季成長高達10.2%，優於原先預期水準；而在獲利部分，第三季新品上市下，優化毛利率，業外也有匯兌利益的貢獻。

展望第四季，以傳統季節性脈絡來看，營收將會有個位數的衰退，舊產品的市況下滑，盼能憑藉新產品出貨仍在上升趨勢，可望支撐淡季營運。F-昂寶前三季累計營收仍年衰退2.5%，全年仍拼正成長。

在新產品的部分，F-昂寶今年成長動力較大者包括手機快充、小家電PWM+MCU方案以及TV新IC三大領域。其中，快速充電IC，主要應用在充電器，與聯發科(2454)合推公板，產品於6月起量產出貨，目前已推出第二版，效率更佳，但因為今年才量產，占比重仍低，整體明顯貢獻仍要看明年，F-昂寶認為，隨著大螢幕尺寸智慧型手機比重愈來愈高，電池容量持續增加，充電時間能否縮短將成為關鍵，目前僅高階智慧型手機搭配快速充電，預期未來將陸續導入主流機種，滲透率可望從個位數快速拉升至40-50%以上，為明年主要成長動力來源。

F-昂寶今年上半年營收持平，主因LED產品線自去年下半年後，即面臨產品線的調整，展望明年度，除了LED產品線外，明年各產品線都有向上成長的空間。