MoneyDJ新聞 2020-03-10 09:52:47 記者 鄭盈芷 報導
富林-KY(1341)因生產基地在越南，較未受大陸延後復工影響，反而2月還因為有過年的遞延訂單與轉單效應，帶動2月以原幣計價營收創高，法人看好，富林-KY 3月營收仍有可期，而Q2仍可望有轉單需求；富林-KY去年受惠精品訂單增長與原料成本改善，前3季EPS已超越2018年全年，法人預估，富林-KY去年EPS將達5~6元，而富林-KY今年也可望維持較為大方的配息方向，法人估算，隱含殖利率有機會突破7%。
富林-KY 2月以原幣計價的營收為9440萬美元，年增90.44%，月增53.9%，創下單月歷史新高，而因台幣升值，2月營收換算台幣則為2.85億元，年增86.37%，月增54.68%。
富林-KY為台股少數2月營收較1月增長，主要係因生產基地位於越南，較不受疫情干擾，2月在過年的遞延訂單與疫情帶動的轉單需求挹注下，單月營收逆勢創高，預期富林-KY 3月營收仍可維持高檔。
富林-KY今年營收成長動能主要來自Coach、MICHAEL KORS等精品皮革供應商增加釋單，目前訂單並未受疫情影響；另外，為避免新冠肺炎疫情影響，富林-KY客戶也將下給大陸廠商訂單轉向富林-KY，像價格競爭較為激烈的膠布訂單的轉單效應最為明顯。
富林-KY解釋，膠布因大陸生產成本相對具優勢，且中越有簽FTA，中國膠布可零關稅進口越南，越南生產的膠布較難與大陸競爭，不過受疫情影響大陸廠商供貨，客戶也開始要求富林-KY增加供應，預期Q2仍有轉單需求；目前膠布約佔富林-KY營收2~3成，主要應用在包裝材、雨衣等。
富林-KY排除Q1有過年因素，通常淡旺季並不明顯，而上半年原料與報價都看穩，法人預估，毛利率可維持去年水準；富林-KY有部分原料來自大陸，而大陸進料也會受延後復工與貨物檢疫14天影響，不過初步評估影響有限。
富林-KY 2019年合併營收為30.22億元，年增4.12%，去年精品訂單成長強勁，而家具類訂單則為受壓；富林-KY去年在產品組合優化與成本改善下，去年前3季EPS已達4.19元，超越2018年全年的3.68元，法人預估，富林-KY去年EPS將落在5~6元水準。
富林-KY 2018年度EPS為3.68元，配息3元，盈餘配發率達8成，而考量去年獲利表現佳，且公司在配息政策方面也希望能盡量回饋股東，法人預期，富林-KY 2019年度配息仍有可期，隱含殖利率估可逾7%。
