MoneyDJ新聞 2015-09-09 09:22:43 記者 陳祈儒 報導
華星光（4979）公告8月營收月減15.3%至3.2億元，未如大多數法人預期，主要是新客戶要求華星光GPON BOSA產品線要加上一道測試工序，以致8月未能出貨新客戶訂單。法人預期，今年第三季應低於第二季，要等到10月份營收才會回升。
華星光表示，華星光本身與代工廠都要加一套測試設備；而加裝設備的費用僅幾百萬元，對整體成本增加幾乎沒有影響。法人表示，華星光8月營收表現，沒有同業光環科技（3234）的單月創新高表現，的確未如預期，不過，在產品結構調整後，毛利率應該有優於第二季表現，每股獲利仍有不錯水準。
（一）華星光8月營收月減15.3%，未再創高：
華星光表示，8月營收較7月減少，是新客戶要求GPON BOSA代工廠要加裝一套測試設備檢測後才能出貨，以致GPON BOSA出貨減少。
跟之前舊客戶要求有所不同，預計要加一道工序的GPON BOSA產品，分別在9月、10月份時才拉貨，因此第四季時才恢復正常出貨水準，這符合華星光月前對第三季營運樂觀中帶著「謹慎」的預期。
華星光與其代工廠加裝新檢測設備，對華星光本身來說，僅花費約幾百萬元，對營運成本影響不大。
（二）華星光的9月營收概況：
華星光指出，因本（9）月GPON BOSA出貨量遞延，9月營收表現尚無法回到7月份歷史高峰。
法人則初估，華星光整體第三季營收約10.4~10.5億元，預計至少等到第四季，營運才會重返成長軌道。
（三）GPON占比增、EPON與收發模組比重少，華星光第三季毛利率成長：
華星光7月份GPON營收占比約45%、EPON占比約30%，而光收發模組比例亦壓低在10%左右，其他營收比重則為Data Center、4G LTE應用。
從今年第二季開始，EPON需求沒有成長，EPON對於整體光通訊產業第三季營運影響已不大。在GPON方面，整體中國大陸GPON需求仍不錯，且新客戶加入需求後，GPON占營運比重仍沒有縮減，激勵華星光7月與8月毛利率成長。
法人指出，華星光第三季營收雖然沒有第二季來得亮麗，且費用亦有增加，但是毛利率亦有成長，每股獲利將不低於第二季。
