印尼將實施鎳出口關稅或推升成本與鎳價

MoneyDJ新聞 2026-03-27 09:59:57 黃文章 發佈

印尼作為資源豐富的東南亞國家，正考慮對大宗商品徵收暴利稅，因為在伊朗戰爭推升油價之際，其財政壓力上升。作為原油與燃料的淨進口國，印尼也容易受到該衝突對能源流動干擾所帶來的通膨與經濟成長壓力影響。

印尼致力於提升資源價值鏈地位，透過停止原材料出口並推動企業投資金屬加工產業。對鎳出口課稅的討論，可追溯至2022年前總統佐科·維多多（Joko Widodo）的政策構想，其目的是吸引使用該金屬的電池與電動車製造商投資。

目前，印尼的鎳產量占全球一半以上，該金屬也是該國主要出口收入來源之一。該產業的大部分成長來自中國投資。碩合資產管理公司分析師高銀表示，鑑於印尼的財政困難，投資人現在更可能相信這項政策將落實，而提高稅負將推升生產成本與鎳價。

印尼對鎳出口課稅政策的推進，反映出當前全球資源國在地緣政治與能源轉型交織下，逐步強化資源主權與產業升級的戰略思維。此一政策不僅對鎳價形成短期支撐，更可能對全球供應鏈結構、價格機制以及產業競爭格局產生深遠影響。

從供給面來看，印尼已成為全球鎳市場的核心國家，其產量占比超過一半，具備實質的「價格影響力」。在此背景下，任何出口政策的變動，都可能迅速反映在國際價格上。尤其是在能源轉型帶動電池需求持續增長的情況下，鎳作為電動車電池的重要原料，其供應彈性相對有限，因此價格對政策變動高度敏感。

從需求面觀察，鎳的結構性需求正快速上升。隨著電動車產業擴張，高鎳電池技術逐漸成為主流，使鎳由傳統不鏽鋼產業的原料，轉變為新能源產業的關鍵金屬。在此趨勢下，需求不僅穩定且具成長性，形成對價格的長期支撐。因此，當供給端受到政策干預時，價格上漲的效果往往更為顯著。

印尼長期推動「資源下游化」，即限制原礦出口，促使企業在本地投資冶煉與加工產業。透過出口稅或禁令，印尼試圖將資源優勢轉化為產業優勢，提升附加價值並創造就業機會。從經濟發展角度來看，這種策略有助於避免資源型經濟陷入「原料出口依賴」，進而提升整體產業競爭力。

但此政策亦帶來若干風險與挑戰。首先，對於高度依賴印尼鎳供應的國家與企業而言，成本上升將壓縮利潤空間，甚至可能影響電動車產業鏈的發展節奏。若價格持續上升，企業可能轉向尋求替代材料或技術，例如降低電池中鎳的使用比例，或加速回收技術的發展。這將在中長期對鎳需求形成一定抑制。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

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