精實新聞 2013-08-15 12:33:09 記者 羅毓嘉 報導
長榮航(2618)今年Q2甫加入星空聯盟(Star Alliance)，並為此投入大筆管理、行銷、廣告費用造勢，配合777-300ER的皇璽桂冠艙升級工作，短線上雖有營業費用提高的疑慮，不過外資機構瑞信(Credit Suisse)認為，長榮航大手筆行銷終將獲得回報，有利於提昇客運單位收益(yield)水平、抵消貨運逆風，重申對長榮航的優於大盤(OP)評等。
長榮航為加入星空聯盟造勢，請來金城武赴日、法、台3地拍攝形象廣告，該廣告並在全球80多個市場曝光、並在Facebook等網路平台露出，瑞信估計，長榮航投入星空聯盟相關的行銷、管理與廣告費用，總額可能高達美金2000萬元(約合新台幣6億元)，行銷規模之大確令市場咋舌。
長榮航雖不對行銷投資額做出評論，不過若再加上777-300ER皇璽桂冠艙升級的相關支出(估計達新台幣3億元)，此一全面性的大手筆行銷與服務升級投資，也引發市場關心長榮航的營業費用是否因此大幅拉高。
對此，瑞信在最新報告中指出，長榮航的行銷與改艙投資實屬必要，長期來看，有助於長榮航提供更佳服務、提昇市場知名度，並進一步轉化為長線的客運單位收益成長。事實上，長榮航自2011年Q4以來(當時推出第二代Hello Kitty彩繪機)，客運單位收益已連續交出6季成長的好成績，也證實長榮航的行銷投資均能得到有力回報。
瑞信表示，長榮航的行銷費用均屬短期、甚至一次性的支出，影響性在Q3之後就會逐漸淡化，後續可望有「先花錢、再享受(spend now and earn later)」的效益產生，同時777-300ER皇璽桂冠艙產品，更有助於長榮航在商務客層的攬客競爭能力，提昇整體獲利能力。
瑞信據此重申對長榮航的優於大盤(OP)評等，不過基於短期貨運動能仍不明顯、以及營業費用暫時升高的理由，瑞信將長榮航目標價自24元下修至20元。
