MoneyDJ新聞 2017-01-13 13:24:03 記者 新聞中心 報導
中證網報導，據最新資料顯示，去(2016)年12月大陸銀行間債券總託管量增加5,670億元(人民幣,下同)至58.14兆元，12月增加規模相較11月減少近40%，與上年同期相比更大幅下滑58%。
分析人士指出，去年12月大陸債券市場遭遇史上最劇烈調整，債券託管增速大幅下滑，既源於季節性的發行低潮，也受到二級市場動盪所衝擊。儘管在防風險、控槓桿的政策基調下，債市槓桿去化仍將延續，未來源於理財等機構的配債需求面臨變數，但值得注意的是，市場的異常波動也為一些機構提供配置機會，境外機構在逆境中仍繼續增持中國債券，加上銀行表內資金配置債券的占比有望提升，預估今(2017)年債市供需將相對均衡。
綜合大陸中央結算公司和上海清算所債券託管資料顯示，截至去年12月底，銀行間債券總託管量為58.14兆元，12月當月增加5,670億元，新增託管量月減38%，年減58%。
另綜合機構觀點來看，在防風險、控槓桿的政策基調下，大陸債市槓桿去化仍將延續。國泰君安證券表示，去年的債市調整使得商業銀行委外投資受傷，今年會更加謹慎，加槓桿的力道也會下降，銀行理財則受制於MPA考核，及資產負債利差仍然在最低水準附近，擴張動能大幅下降。
申萬宏源則指出，儘管今年對機構和同業發行的理財規模增速大幅回檔，但對個人和私人銀行發行的理財能支撐理財增速維持正增長；在匯率貶值幅度低於去年、全球債券收益率仍在低檔、大陸加快債市開放、及今年債券通可望實施的情況下，境外資金進入債券市場的規模預計繼續增加；此外，今年萬能險增速繼續大幅下行，但保險資金運用總額增速預計較去年小幅回檔；今年協定存款到期量高於去年，對債市有支撐。
中金公司認為，今年仍是供需相對均衡的一年，儘管表外理財因為趨緩而配債需求減弱，但大型銀行的自營、保險、地方社保及養老金的配置需求在增強，尤其是這些機構口味相對清淡，偏好於投資利率債和高等級信用債，對利率債和高等級信用債的支撐相對明顯。
